永安药业（002365）2023年年报简析：净利润减108.77%

据证券之星公开数据整理，近期永安药业（002365）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中永安药业净利润减108.77%。截至本报告期末，公司营业总收入9.73亿元，同比下降33.48%，归母净利润-1231.26万元，同比下降108.77%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1.7亿元，同比下降49.88%，第四季度归母净利润-5874.02万元，同比下降175.75%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率25.87%，同比减21.45%，净利率-2.92%，同比减132.18%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.93亿元，三费占营收比19.82%，同比增15.22%，每股净资产6.73元，同比减1.66%，每股经营性现金流0.75元，同比减42.88%，每股收益-0.04元，同比减108.78%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-56.48%,原因:武汉美深与加拿大健美生合作终止，销售费用减少。
2. 财务费用变动幅度为67.06%,原因:本期美元汇率变动汇兑收益减少。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-42.88%,原因:本期牛磺酸销售收入减少。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为37.94%,原因:本期固定资产项目投入减少和期末理财产品减少。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-469.23%,原因:向银行贷款减少和分配股利。
6. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-89.23%,原因:本期盈利减少和分配股利。
7. 货币资金变动幅度为18.73%,原因:本期回款增加。
8. 应收款项变动幅度为-4.32%,原因:本期货款回笼。
9. 存货变动幅度为-53.28%,原因:健美生项目结束不再销售其相关产品，按协议全部剩余存货由品牌方回购。
10. 长期股权投资变动幅度为-16.07%,原因:增加长投减值。
11. 固定资产变动幅度为-4.55%,原因:计提累计折旧。
12. 在建工程变动幅度为-49.33%,原因:牛磺酸4万吨扩建项目转固。
13. 短期借款变动幅度为-74.97%,原因:本期子公司偿还银行贷款。
14. 合同负债变动幅度为32.46%,原因:本期末预收货款增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司公司账上金融资产相对于短债充裕，短期无偿债压力。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和市值相匹配。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。另外，最近几年的经营业绩有较大变动，需重点关注。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量和利润近5年来有过萎缩迹象。

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