冠福股份（002102）2023年年报简析：净利润减41.79%

据证券之星公开数据整理，近期冠福股份（002102）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中冠福股份净利润减41.79%。截至本报告期末，公司营业总收入111.29亿元，同比下降9.23%，归母净利润2.59亿元，同比下降41.79%。按单季度数据看，第四季度营业总收入31.91亿元，同比下降0.47%，第四季度归母净利润-7094.63万元，同比上升67.57%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率2.6%，同比减12.28%，净利率2.42%，同比减35.9%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.37亿元，三费占营收比1.23%，同比增24.09%，每股净资产1.55元，同比增5.87%，每股经营性现金流0.31元，同比增210.03%，每股收益0.1元，同比减41.82%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为285.89%,原因:本期利息收入减少。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为210.03%,原因:本期应付票据净增加额高于去年、销售回款比高于去年、保证金形式开具银行承兑汇票的净增加额低于去年。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为133.93%,原因:本期实物资产投资减少、收回益曼特长期借款。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-200.48%,原因:本期以存单形式质押开具银行承担汇票的金额增加、归还银行存量借款。
5. 货币资金变动幅度为111.83%,原因:报告期内塑米信息质押开具银行承兑汇票的短期存单金额大幅增加。
6. 应收款项变动幅度为-46.48%,原因:报告期内回款金额增加影响。
7. 存货变动幅度为15.98%,原因:报告期内发出商品增加。
8. 短期借款变动幅度为38.63%,原因:报告期内银行短期融资借款增加。
9. 长期借款变动幅度为-79.65%,原因:报告期内提前归还部分长期借款及转入1年内到期的金额增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司历史上出现过大额信用减值损失，需重点关注信用资产质量。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，建议确认原因。

经营开支方面，公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司经营中用在财务上的成本一般。公司经营中用在研发上的成本一般。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年一般，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量和利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为51.13%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.53%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达95.52%）

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