炬申股份（001202）2023年年报简析：净利润增54.32%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期炬申股份（001202）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中炬申股份净利润增54.32%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入9.94亿元，同比下降8.34%，归母净利润6218.72万元，同比上升54.32%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.59亿元，同比下降4.57%，第四季度归母净利润1243.34万元，同比上升17.65%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率14.81%，同比增51.51%，净利率6.25%，同比增68.36%，销售费用、管理费用、财务费用总计6108.66万元，三费占营收比6.14%，同比增46.64%，每股净资产5.73元，同比增6.15%，每股经营性现金流1.25元，同比增6.23%，每股收益0.48元，同比增54.84%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 管理费用变动幅度为24.12%,原因:本期公司管理人员增加、工程项目完成建设计提折旧等。
2. 财务费用变动幅度为212.53%,原因:长期租赁未确认融资费用增加、存款利息收入减少。
3. 筹资活动现金流出小计变动幅度为39.14%,原因:归还贷款。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-122.94%,原因:归还贷款。
5. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-223.83%,原因:筹资活动产生的现金流量净额减少。
6. 货币资金变动幅度为-25.73%,原因:货币资金投入长期资产项目。
7. 固定资产变动幅度为80.75%,原因:购入固定资产及在建工程完成建设转入。
8. 在建工程变动幅度为-90.03%,原因:在建工程完成建设转入固定资产及长期待摊费用。
9. 长期借款变动幅度为46.76%,原因:长期贷款增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，建议确认原因。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司经营中用在财务上的成本一般。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争压力不大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，盈利能力常年良好，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始慢速增长。利润近5年来有过慢速增长，近年来开始萎缩。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达22.96%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达150.47%）

重仓炬申股份的前十大基金见下表：

持有炬申股份最多的基金为金信量化精选混合A，目前规模为0.22亿元，最新净值0.6714（4月19日），较上一交易日下跌0.9%，近一年下跌38.68%。该基金现任基金经理为杨超。

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