首页 - 股票 - 财报季 - 正文

凯盛科技(600552)2023年年报简析:增收不增利,应收账款上升

来源:证星财报简析 2024-04-20 06:04:31
关注证券之星官方微博:

据证券之星公开数据整理,近期凯盛科技(600552)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中凯盛科技增收不增利,应收账款上升。截至本报告期末,公司营业总收入50.1亿元,同比上升6.17%,归母净利润1.07亿元,同比下降24.37%。按单季度数据看,第四季度营业总收入6.6亿元,同比下降16.66%,第四季度归母净利润1112.28万元,同比上升71.39%。

该数据低于大多数分析师的预期,此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利2.12亿元左右。

以下是详细的预测信息:

图片

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中,毛利率13.25%,同比减22.4%,净利率3.0%,同比减36.94%,销售费用、管理费用、财务费用总计3.94亿元,三费占营收比7.87%,同比减12.72%,每股净资产4.32元,同比减2.32%,每股经营性现金流0.14元,同比减67.5%,每股收益0.11元,同比减37.64%。具体财务指标见下表:

图片

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:

  1. 交易性金融资产变动幅度为-90.4%,原因:本期滚动购买的理财产品到期。
  2. 应收票据变动幅度为385.06%,原因:本期商业承兑汇票增加。
  3. 应收款项变动幅度为37.54%,原因:本期显示板块应收账款增加。
  4. 其他应收款变动幅度为1779.42%,原因:本期应收政府补助增加。
  5. 其他流动资产变动幅度为34.07%,原因:本期待抵扣进项税增加。
  6. 在建工程变动幅度为86.98%,原因:本期新建项目投入增加。
  7. 使用权资产变动幅度为-97.54%,原因:本期计提折旧减少。
  8. 开发支出变动幅度为-48.66%,原因:本期资本化研发投入转入无形资产。
  9. 应付票据变动幅度为-45.37%,原因:本期应付货款减少。
  10. 应交税费变动幅度为40.68%,原因:本期应交增值税及企业所得税增加。
  11. 一年内到期的非流动负债变动幅度为37.51%,原因:本期一年内到期的长期借款增加。
  12. 租赁负债变动幅度为-100.0%,原因:本期一年内到期的租赁负债重分类。
  13. 预计负债变动幅度为16167.92%,原因:本期预计未决诉讼。
  14. 递延收益变动幅度为47.28%,原因:本期与资产相关政府补助增加。
  15. 营业收入变动幅度为6.17%,原因:本期显示板块订单增加。
  16. 营业成本变动幅度为11.07%,原因:本期原材料价格上涨。
  17. 销售费用变动幅度为2.27%,原因:本期收入增加。
  18. 管理费用变动幅度为11.13%,原因:本期被处置生产线折旧及累计摊销增加。
  19. 财务费用变动幅度为-49.66%,原因:本期利息支出下降。
  20. 研发费用变动幅度为-6.77%,原因:本期新产品研发投入减少。
  21. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-67.5%,原因:本期购买、接受劳务支付的现金增加。
  22. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为62.26%,原因:本期处置设备及购买理财产品到期赎回。
  23. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-109.39%,原因:上期收到募集资金。
  24. 其他收益变动幅度为60.23%,原因:本期政府补助增加。
  25. 投资收益变动幅度为725.71%,原因:本期购买理财利息收入。
  26. 公允价值变动收益变动幅度为213.94%,原因:本期交易性金融资产。
  27. 信用减值损失变动幅度为-128.16%,原因:本期计提坏账准备。
  28. 资产减值损失变动幅度为84.93%,原因:本期计提商誉及存货跌价准备减少。
  29. 资产处置收益变动幅度为-43.39%,原因:本期无形资产处置减少。
  30. 营业外收入变动幅度为-69.29%,原因:本期收到其他营业外收入。
  31. 营业外支出变动幅度为60.76%,原因:本期其他营业外支出增加。
  32. 净利润变动幅度为-33.05%,原因:本期毛利率下降。
  33. 少数股东损益变动幅度为-47.88%,原因:本期控股子公司利润减少。
  34. 支付其他与经营活动有关的现金变动幅度为35.73%,原因:本期支付往来款项增加。
  35. 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额变动幅度为4065.92%,原因:本期处置固定资产收到现金增加。
  36. 投资活动现金流入小计变动幅度为137090.57%,原因:本期购买理财滚动增加。
  37. 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金变动幅度为70.57%,原因:本期支付长期资产购置款增加。
  38. 投资支付的现金变动幅度为306.25%,原因:本期滚动购买理财产品。
  39. 投资活动现金流出小计变动幅度为220.88%,原因:本期滚动购买理财产品。
  40. 吸收投资收到的现金变动幅度为-100.0%,原因:上期收到募集资金。
  41. 收到其他与筹资活动有关的现金变动幅度为-64.32%,原因:本期票据贴现融资减少。
  42. 筹资活动现金流入小计变动幅度为-41.72%,原因:上期收到募集资金。
  43. 分配股利、利润或偿付利息支付的现金变动幅度为-50.73%,原因:本期支付股利及支付利息减少。
  44. 支付其他与筹资活动有关的现金变动幅度为-47.32%,原因:上期同控下吸收合并。
  45. 汇率变动对现金及现金等价物的影响变动幅度为555.8%,原因:本期外币性资金汇率变动。
  46. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-303.81%,原因:本期筹资活动产生的现金流量净额减少。
  47. 期末现金及现金等价物余额变动幅度为-55.42%,原因:本期筹资活动产生的现金流量净额减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息,其一是计提,对于大概率收不回的款,公司一般会做坏账准备,可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄,就是这笔帐欠了多少长时间了,一般大部分都是一年以内的,如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润,小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目,在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法,需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大,建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法,比如100万购进了一台设备,按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中,防止全部计入一年中导致利润值比较难看,是一种平滑报表的方法,感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法,有时候比较过分,会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允,警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面,公司有偿债压力,注意短期借款规模是否合理,注意即将到期的长期借款规模,其他应付款不算少,建议了解下细节。

营收分析方面,公司最新一期年度报表的现金流为正,经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面,公司资本开支相较营业成本较大,建议重点关注资本开支项目是否合理,以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低,风险与机遇并存,需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司在建工程较大,可能开启新一轮投产周期。公司经营中用在财务上的成本不少。公司研发费用相较利润规模较大,可能比较依赖研发,重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,主营业务在产业链地位较低,勉强维持周转经营,营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,整体来看盈利不是很稳定。长期来看盈利能力较弱,今年有望扭亏。业务体量近5年来有过中速增长,近年来开始萎缩。利润近5年来有过慢速增长,近年来开始萎缩。其最新盈利预测显示,利润增速会有所增长。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为26.09%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.72%)
  2. 建议关注公司债务状况(有息资产负债率已达32.9%)
  3. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达1243.62%)

分析师工具显示:证券研究员普遍预期2024年业绩在2.1亿元,每股收益均值在0.22元。

该公司被1位明星基金经理持有,该明星基金经理最近还加仓了,持有该公司的最受关注的基金经理是信达澳亚基金的冯明远,在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十,其现任基金总规模为133.74亿元,已累计从业7年184天,综合其过往业绩分析,该基金经理基本面选股能力出众,擅长挖掘价值股和成长股。

重仓凯盛科技的前十大基金见下表:

图片

持有凯盛科技最多的基金为信澳智远三年持有期混合A,目前规模为25.84亿元,最新净值0.5641(4月19日),较上一交易日下跌1.35%,近一年下跌31.73%。该基金现任基金经理为冯明远。

最近有知名机构关注了公司以下问题:

问:本次业绩说明会就公司2023年度业绩及经营情况做了分析,重点就高纯石英砂、UTG等进展情况开展交流,主要及答复如下:

答:本次业绩说明会就公司2023年度业绩及经营情况做了分析,重点就高纯石英砂、UTG等进展情况开展交流,主要问题及复如下

1、2023年四季度营收下降的主要原因是什么?扣非亏损的原因?

四季度收入下降的原因是根据我们与客户合作模式,其收入确认由总额法改成净额法核算所致。扣非亏损是因为公司产品售价下降,原材料成本上升,导致产品毛利率下降;同时公司在新技术、新产品的研发上一直保持高强度的投入;另外四季度计提了资产减值,导致扣非利润为负。

2、UTG二期的进度和产能情况?成本是多少?

UTG二期项目目前各项公辅工程均已建设完成,满足1500万/片产线建设需要;生产线方面,在一期生产线基础上开展了大量自动化、智能化设备开发,UTG产品生产效率、良率方面有了显著提升,并可以满足不同规格产品生产需要,目前已安装完成4条生产线,其中2条线本月月底打通运行,另外2条线下个月底运行,根据已有的良率水平、同口径折合6.9寸产能,预计可以达到项目计划的一半产能,实际产能将受后期订单对产品的需求、规格收口导致的良率变化影响。

目前,UTG已获得广泛认可,放量预期更加确定,但是基于审慎性原则,后续UTG加工生产线一方面将根据具体订单逐条建设;另一方面也将根据新的工艺技术进步,不断调整、优化、改进生产线配置,调整产品结构,以满足客户不同需求。

成本方面,由于是定制化产品,所以成本和售价不固定,相较于一期半自动产线,整体来看同口径能有10%的下降。

4、UTG一期与二期的区别?一期产能是否可以忽略不计?

UTG一期和二期工艺不同,一期相对更加成熟,二期自动化程度更高;一期产能折合6.9寸,已经可以达到20万片/月(根据产品规格、良率不同,有波动),目前不能忽略不计,长期来看在整体产能中占比较低;另外,有些客户会更偏向传统的工艺,一期和二期都可以针对不同的客户,生产不同的产品,且生产线物理隔离充分,能够满足不同客户的保密需求。

5、提纯法高纯石英砂客户方面的情况?

公司矿物提纯制备的光伏石英坩埚用高纯石英砂生产线已建成并实现批量供货,与国内几家大的坩埚客户都有一定的合作,目前在努力提高产量匹配相关订单要求,目前来看,光伏坩埚用石英砂价格降幅较大,但是仍有比较好的收益。

6、合成石英砂的建设进度如何?下游验证如何?

年产 5000 吨半导体二氧化硅生产线项目土建及厂房主体已完成,流化床反应器、精馏塔等大型设备已安装完成,其他生产设备正在陆续安装。半导体封装用高纯超细球形二氧化硅样品和抛光液已通过国内外客户验证,形成小批量销售,大批量供应需要等产线完全建好。

7、公司是否开发了微晶玻璃?

公司与中研院等机构就微晶玻璃进行产学研合作,中研院等科研机构重点开展上游玻璃原片机理和技术的开发,公司目前集中于下游加工应用技术开发,也在争取做后续的成果转化和产业化。

公司一直坚持科技创新培育核心竞争能力,除了已有的电熔锆、球形材料、显示模组、UTG玻璃、电子玻璃等产品,以及为满足客户需求不断迭代的新产品外,公司特别关注前沿材料的发展,持续加大研发投入,重点在电子用柔性玻璃新材料、屏幕定向发声用关键材料、无介质成像用关键材料、固态/半固态电池等新能源用锆材料等等一批关键前沿材料开展攻坚克难,通过科技创新和其他创新结合,打造企业新质发展“护城河”。


以上内容由证券之星根据公开信息整理,由算法生成(网信算备310104345710301240019号),与本站立场无关,如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。

微信
扫描二维码
关注
证券之星微信
APP下载
相关股票:
好投资评级:
好价格评级:
证券之星估值分析提示凯盛科技盈利能力较差,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。 更多>>
下载证券之星
郑重声明:以上内容与证券之星立场无关。证券之星发布此内容的目的在于传播更多信息,证券之星对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至jubao@stockstar.com,我们将安排核实处理。
网站导航 | 公司简介 | 法律声明 | 诚聘英才 | 征稿启事 | 联系我们 | 广告服务 | 举报专区
欢迎访问证券之星!请点此与我们联系 版权所有: Copyright © 1996-