紫光国微（002049）2023年年报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期紫光国微（002049）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中紫光国微增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入75.65亿元，同比上升6.26%，归母净利润25.31亿元，同比下降3.84%。按单季度数据看，第四季度营业总收入19.23亿元，同比下降11.94%，第四季度归母净利润5.0亿元，同比下降15.46%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利30.84亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率61.19%，同比减4.09%，净利率33.49%，同比减9.69%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.75亿元，三费占营收比7.6%，同比增6.35%，每股净资产13.51元，同比增20.48%，每股经营性现金流2.09元，同比增2.63%，每股收益2.99元，同比减3.43%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 管理费用变动幅度为31.34%,原因:本年管理人员增加致人工费用上升以及为进一步提升内部管理，信息化建设投入增加。
2. 财务费用变动幅度为-697.91%,原因:公司资金规模增加及资金管理收益提升，使利息收入增加。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-175.8%,原因:本年公司为提高现金收益，购买的保本浮动收益银行理财产品和固定利率的大额存单较上年增加。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-148.22%,原因:本年公司回购股份。
5. 货币资金变动幅度为-24.68%,原因:本年购买银行理财产品和大额存单及回购股份致现金净流出较大。
6. 应收款项变动幅度为39.31%,原因:特种集成电路业务客户回款周期延长。
7. 长期借款变动幅度为-67.2%,原因:将一年内到期的长期借款转为一年内到期的非流动负债列报。
8. 交易性金融资产的变动原因:购买保本浮动收益的银行理财产品增加。
9. 应收票据变动幅度为-19.69%,原因:特种集成电路业务本年票据结算量减少以及上年末票据本年到期。
10. 其他流动资产变动幅度为1551.24%,原因:购买的期限不超过一年的大额存单。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。

负债状况方面，公司现金流进账相对于短债比较多，账上现金相对于短债充裕，短期无偿债压力。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润稍微不匹配，问题不大。

经营开支方面，公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位高，有较高溢价能力，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力优秀。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过超高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达243.85%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在33.2亿元，每股收益均值在3.9元。

重仓紫光国微的前十大基金见下表：

持有紫光国微最多的基金为华夏国证半导体芯片ETF，目前规模为225.04亿元，最新净值0.8174（4月18日），较上一交易日下跌1.3%，近一年下跌34.5%。该基金现任基金经理为赵宗庭。

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