湖北广电（000665）2023年年报财务简析：净利润减8.76%，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期湖北广电（000665）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中湖北广电净利润减8.76%，短期债务压力上升。截至本报告期末，公司营业总收入20.64亿元，同比下降5.14%，归母净利润-6.47亿元，同比下降8.76%。按单季度数据看，第四季度营业总收入5.94亿元，同比下降17.2%，第四季度归母净利润-2.91亿元，同比下降30.7%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率3.78%，同比减52.24%，净利率-31.12%，同比减14.97%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.95亿元，三费占营收比28.82%，同比增1.56%，每股净资产4.57元，同比减11.13%，每股经营性现金流-0.24元，同比减340.88%，每股收益-0.57元，同比减3.64%。

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为37.64%,原因:本期投资、补充流动资金增加有息负债从而增加财务费用。
2. 经营活动现金流出小计变动幅度为29.54%,原因:本年预付干线链路成本、预付了宽带出口成本、使用银行承兑汇票结算应付款减少。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-340.90%,原因:本年有线电视及宽带收到的现金减少、预付干线链路成本、预付了宽带出口成本、使用银行承兑汇票结算应付款减少、收到的增值税留抵退税现金减少。
4. 投资活动现金流入小计变动幅度为379.72%,原因:本年出售原控股子公司云广互联51%股权增加的现金。
5. 投资活动现金流出小计变动幅度为-30.61%,原因:公司压降投资，减少现金支出。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为51.97%,原因:本年出售原控股子公司云广互联51%股权增加的现金、压降投资减少现金支出。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-38.12%,原因:本年有息负债净增加同比减少。
8. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-1464.78%,原因:本年有线电视及宽带收到的现金减少、预付干线链路成本、预付了宽带出口成本、使用银行承兑汇票结算应付款减少、收到的增值税留抵退税现金减少、本年出售原控股子公司云广互联51%股权增加的现金、公司压降投资，减少现金支出、本年有息负债净增加同比减少。
9. 在建工程变动幅度为-22.27%,原因:投资减少及在建工程转固。
10. 长期借款变动幅度为75.12%,原因:公司投资新增的借款。
11. 其他非流动资产变动幅度为-76.39%,原因:办公楼转固。
12. 应付债券变动幅度为-21.21%,原因:可转债即将在一年以内到期，转至一年内到期的非流动负债列报。
13. 交易性金融资产变动幅度为-96.49%,原因:对中国广电投资转至其他非流动金融资产进行列报。
14. 应付票据变动幅度为-68.39%,原因:票据到期兑付、本期使用较少银行承兑汇票结算应付款项。
15. 其他非流动金融资产的变动原因:对中国广电投资转至其他非流动金融资产进行列报。
16. 少数股东权益变动幅度为-98.78%,原因:本期出售云广全部股权、致其对应的少数股东权益减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大，最新年报处于亏损状态。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理，注意即将到期的长期借款规模。公司应付规模较大，在产业链上的地位较强，有能力压款。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为负。

经营开支方面，公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。

从公司近一年的财务报表来看，最新年度财报中营收和利润同比双双下降，分别下降5%与9%。在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。长期来看盈利能力较弱。业务体量和利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为3.04%、货币资金/流动负债仅为13.57%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.11%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达32.49%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达68.74%、流动比率仅为0.59）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达137.72%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：关于公司未来发展的具体规划和举措？

答：今年公司已制定了转型突围三年行动计划（2024年-2026年），明确今后三年的战略定位和发展目标，即建设好“四张网”，实现三大发展目标。建设好“四张网”，一是建设新型广电媒体传播网。即依托全牌照赋能，推动台网融合，积极构建跨屏、跨网、跨终端的内容供给体系，加快广电网络与互联网深度融合，进一步巩固壮大宣传思想文化阵地。二是建设国家文化专网。即建好用好国家文化大数据体系华中区域中心，建好全省文化专网，打造数字文化应用新场景，打通文化大数据供给端、生产端、消费端，推动文化数字化内容流通，促进文化数字成果全面共享。三是建设国家政务专网。即依托700MHz频段，面向党政机构，打造安全可信的政务专网，服务国家公共安全、应急保障等场景，做党政信息服务国家队。四是建设国家新型基础设施网。即以科技赋能广电网络重构，建设“有线+5G+卫星”固移协同、“连接+计算+感知”泛在智能的新型广电网，成为推动数字产业化和产业数字化、满足人民群众综合信息消费需求的新型基础设施。实现三大发展目标一是用户稳中有升，市场份额不断扩大，到2026年，全省有线电视用户数在现有基础上净增长100万户（含托管公司，下同），宽带用户数在现有基础上净增长180万户，5G移动用户数在现有基础上净增长250万户。二是经营止跌升，经济效益显著改善。到2026年，整体实现扭亏为盈，创利可持续性有效提升。三是网络能力升级，核心竞争力有效增强。到2026年。广电5G网络全省优质覆盖，有线电视网络IP化、光纤化、智能化改造取得明显成效，初步搭建云网边端一体化的广电算力网络基础底座，支撑政用、民用、商用智慧广电服务能力全面提升。围绕上述战略定位和发展目标，公司主要推进七大工程一是实施改革赋能工程，加快推进湖北参与全国一网整合，持续推进人力资源优化改革，全面建立市场化运行管理体制机制，全面激发内生动能。二是实施5G领航工程，全力打造精品广电5G网络，加快有线5G融合发展，推动5G新通话、5G新消息、5GNR广播等新技术的应用落地，力争到2026年单户产值突破500元。三是实施政企突破工程，力争到2026年政企收入达到20亿元（含托管公司），形成文化大数据、数公基、应急广播、数字乡村等一批政企业务品牌。四是实施产品升级工程，打造具有市场竞争力的产品侧供应链，优化完善产品研发体系，力争到2026年，创新产品新增产值在总收入中占比达到20%。五是实施网络筑基工程，推进千兆光网建设和IPV6升级改造，到2026年，FTTH网络覆盖率达到95%，千兆网络覆盖率达到40%。建成数据平台、智算平台和广电云平台三大核心平台，形成“云网融合”新模式。六是实施管理增效工程，大力开展降本增效，全面加强市值管理，提升现代企业治理能力。七是实施子公司转型突围工程，加快推进专业子公司分类管理、分兵突围，进一步明确9家子公司功能定位，推进经营性子公司走出去，鼓励同质化子公司竞争和重组兼并，全面提升子公司创收盈利能力，形成主辅融合发展新动能。

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