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恒通股份(603223)2023年年报简析:净利润增13.35%,盈利能力上升

来源:证星财报简析 2024-04-19 06:21:56
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据证券之星公开数据整理,近期恒通股份(603223)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中恒通股份净利润增13.35%,盈利能力上升。截至本报告期末,公司营业总收入37.56亿元,同比下降28.72%,归母净利润1.17亿元,同比上升13.35%。按单季度数据看,第四季度营业总收入7.91亿元,同比下降50.71%,第四季度归母净利润1921.46万元,同比下降59.86%。

该数据低于大多数分析师的预期,此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利2.14亿元左右。

以下是详细的预测信息:

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本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中,毛利率5.55%,同比增85.06%,净利率3.13%,同比增61.42%,销售费用、管理费用、财务费用总计8102.03万元,三费占营收比2.16%,同比增19.95%,每股净资产5.27元,同比减26.77%,每股经营性现金流0.73元,同比增650.81%,每股收益0.16元,同比减5.88%。具体财务指标见下表:

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财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:

  1. 财务费用变动幅度为-126.58%,原因:募集资金利息收入增加。
  2. 应收票据变动幅度为-100.0%,原因:报告期内改变收款方式,不再接收商业承兑。
  3. 应收款项变动幅度为-34.06%,原因:报告期内公司加强应收账款管理,期末LNG及贸易应收账款减少。
  4. 应收款项融资变动幅度为-66.51%,原因:本期银行承兑汇票到期托收。
  5. 预付款项变动幅度为-40.72%,原因:为适应市场环境变化,加强采销管理,期末LNG及贸易预付款项减少。
  6. 其他应收款变动幅度为127.95%,原因:代垫龙口市恒通汽车贸易有限公司案件赔偿款(该笔款项已于2024年4月12日收回)。
  7. 存货变动幅度为39.73%,原因:期末维修配件库存增加。
  8. 其他流动资产变动幅度为99.74%,原因:裕龙港务建设期增值税留抵增加。
  9. 投资性房地产变动幅度为33.32%,原因:恒福绿洲各加气站对外租赁经营。
  10. 在建工程变动幅度为248.62%,原因:投资建设裕龙港务码头项目。
  11. 使用权资产变动幅度为85.65%,原因:本期开拓销售,在其他区域新增经营租赁确认使用权资产。
  12. 长期待摊费用的变动原因:在其他区域新增租赁资产,装修费用增加。
  13. 其他非流动资产变动幅度为137.34%,原因:裕龙港务码头设备预付款增加。
  14. 短期借款变动幅度为-100.0%,原因:偿还前期银行借款。
  15. 应付票据变动幅度为367.93%,原因:支付工程款及配件款出票增加。
  16. 应付账款变动幅度为307.77%,原因:裕龙港务对外应付工程款增加。
  17. 应交税费变动幅度为35.23%,原因:企业所得税增加。
  18. 其他应付款变动幅度为181.49%,原因:运输外包客户支付的保证金增加。
  19. 租赁负债变动幅度为446.16%,原因:本期开拓销售,在其他区域新增经营租赁资产。
  20. 递延所得税负债变动幅度为267.72%,原因:增加租赁负债导致所得税增加。
  21. 营业收入变动幅度为-28.72%,原因:LNG市场价格大幅下降,虽销量增加,但无法覆盖价格下降带来的影响。
  22. 营业成本变动幅度为-30.6%,原因:LNG市场价格大幅下降,采购成本大幅下降。
  23. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为871.13%,原因:受市场影响,公司调整LNG业务采购及销售政策,应收账款、预付账款减少,以及应收票据到期托收。
  24. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-41.42%,原因:公司码头项目工程建设投入。
  25. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-111.68%,原因:公司2022年募集资金到位,同时2023年银行借款融资减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息,其一是计提,对于大概率收不回的款,公司一般会做坏账准备,可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄,就是这笔帐欠了多少长时间了,一般大部分都是一年以内的,如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面,注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面,公司最新一期年度报表的现金流为正,经营性现金流比利润高太多,建议确认原因。

经营开支方面,公司资本开支相较营业成本较大,建议重点关注资本开支项目是否合理,以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低,风险与机遇并存,需研究一下投入项目可行性及进展情况。

从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,主营业务在产业链地位较低,勉强维持周转经营,营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,整体来看成长不是很稳定,扣非净利润常年负增长。盈利能力常年较弱,历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过萎缩迹象。利润近5年来有过超高速增长,近年来开始慢速增长。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达129.96%)

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