太平洋：给予中控技术买入评级

太平洋证券股份有限公司曹佩,王景宜近期对中控技术进行研究并发布了研究报告《业绩稳健增长，深化“AI+工业”布局》，本报告对中控技术给出买入评级，当前股价为46.54元。

　　中控技术(688777)
　　事件：公司发布2024年第一季度报告。2024年Q1，公司实现营业收17.38亿元，同比增长20.25%；实现归母净利润1.45亿元，同比+57.39%；实现扣非归母净利润1.19亿元，同比+76.05%。
　　经营效率持续提升，利息收入厚增利润。公司近年来持续提升内部数字化治理能力，经营管理能力持续增强，控费成效显著。2024Q1，公司销售/管理/研发/财务费用率分别为9.50%/5.58%/11.83%/-1.70%，分别同比下降了0.74/1.44/1.04/2.00pct。其中财务费用率大幅下降主要是由于公司Q1实现利息收入3,514.27万元，同比大幅提升。
　　全面加码“AI+工业”，深化机器人领域投入布局。公司即将推出首个面向流程工业运行优化与设计的AI大模型，有望在流程工业的效率上实现革命性的突破。2024年2月，公司与迦智科技正式签订战略合作协议，面向海内外联合推动流程工业整体解决方案服务平台建设。迦智科技是全球智能移动机器人领域的领军企业之一，具备AMR移动机器人、智能无人叉车、室外重载无人驾驶作业机器人等多样化产品组合与解决方案。20243月，公司参股的浙江人形机器人创新中心发布首款自主研发的人形机器人整机“领航者1号”。公司将与创新中心持续深化合作，并已经与中国电子科技集团有限公司等9家单位共同签署战略合作框架协议，携手打造完善的人形机器人产业生态。我们认为，公司在流程工业领域具备深厚的数据、算法和场景积累，其推出的机器人产品未来放量可期。
　　投资建议：预计公司2024-2026年分别实现营业收入109.47/137.35/169.17亿元，同比增长27.00%/25.47%/23.17%；实现归母净利润12.44/14.22/17.10亿元，同比增长12.92%/14.33%/20.18%。维持“买入评级”
　　风险提示：下游资本开支不及预期，海外市场拓展不及预期，AI+工业落地不及预期，宏观经济波动风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司郭威秀研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达91.11%，其预测2024年度归属净利润为盈利13.28亿，根据现价换算的预测PE为27.96。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有24家机构给出评级，买入评级23家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为56.64。

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