杭电股份（603618）2023年年报简析：净利润减5.11%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期杭电股份（603618）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中杭电股份净利润减5.11%，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入73.66亿元，同比下降9.52%，归母净利润1.36亿元，同比下降5.11%。按单季度数据看，第四季度营业总收入17.8亿元，同比下降4.95%，第四季度归母净利润1483.68万元，同比下降60.46%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率15.13%，同比增2.98%，净利率1.91%，同比增1.98%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.88亿元，三费占营收比7.98%，同比增4.75%，每股净资产3.98元，同比增3.85%，每股经营性现金流0.39元，同比增609.33%，每股收益0.2元，同比减4.76%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为31.07%,原因:公司本期回款增加银行存款影响。
2. 交易性金融资产变动幅度为-100.0%,原因:公司本期赎回理财产品及债券型基金影响。
3. 应收票据变动幅度为60.44%,原因:公司本期回款收到商业承兑汇票相对增加影响。
4. 预付款项变动幅度为49.34%,原因:公司预付货款未结算部分相对增加影响。
5. 债权投资变动幅度为-100.0%,原因:公司本期地方债到期赎回影响。
6. 在建工程变动幅度为154.31%,原因:子公司杭电铜箔高性能超薄电子铜箔项目（一期）影响。
7. 应付账款变动幅度为32.57%,原因:公司购买原材料等未结算货款影响。
8. 预收款项变动幅度为579.21%,原因:光电公司预收租金影响。
9. 应交税费变动幅度为114.17%,原因:公司本期应交企业所得税、土地使用税同比增加影响。
10. 一年内到期的非流动负债变动幅度为490.58%,原因:公司一年内到期的长期借款同比增加以及一年内到期的应付债券影响。
11. 其他流动负债变动幅度为279.62%,原因:公司已背书尚未到期的商业承兑汇票增加影响。
12. 长期借款变动幅度为37.05%,原因:子公司杭电铜箔高性能超薄电子铜箔项目增加银行贷款影响。
13. 应付债券变动幅度为-100.0%,原因:公司一年内到期的应付债券调整至一年内到期的非流动负债影响。
14. 递延所得税负债变动幅度为-49.8%,原因:公司期货公允价值变动影响递延所得税负债。
15. 其他综合收益变动幅度为109.52%,原因:公司期货持仓套期损益的有效部分影响。
16. 营业收入变动幅度为-9.52%,原因:2023年国内经济形势影响，市场需求放缓,公司缆线和导线中主要大类产品收入下降。
17. 营业成本变动幅度为-9.98%,原因:本期营业收入下降相应影响营业成本下降。
18. 销售费用变动幅度为-0.95%,原因:本期营业收入下降影响销售费用略有下降。
19. 管理费用变动幅度为1.93%,原因:本期管理费用中资产折旧摊销增加影响。
20. 财务费用变动幅度为-17.63%,原因:本期银行融资成本下降及收到三年期存款利息影响。
21. 研发费用变动幅度为-1.43%,原因:本期研发费用中直接材料投入减少影响。
22. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为609.33%,原因:本期加大回款力度,提高票据支付采购货款额度,回款票据贴现等方式增加了经营活动现金流。
23. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为12.05%,原因:本期在建项目支出及其他投资活动收支增减变化影响。
24. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为67.0%,原因:子公司江西杭电铜箔项目建设增银行贷款影响。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理，注意即将到期的长期借款规模。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，建议确认原因。

经营开支方面，公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司经营中用在财务上的成本不少。公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始慢速增长。利润近5年来有过慢速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为22.25%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-3.41%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达49.62%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2209.06%）

以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。