甘肃能化（000552）2023年年报简析：净利润减45.16%_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期甘肃能化（000552）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中甘肃能化净利润减45.16%。截至本报告期末，公司营业总收入112.59亿元，同比下降8.17%，归母净利润17.38亿元，同比下降45.16%。按单季度数据看，第四季度营业总收入26.53亿元，同比下降6.09%，第四季度归母净利润1.78亿元，同比下降59.55%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利20.64亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率35.89%，同比减23.54%，净利率15.48%，同比减40.59%，销售费用、管理费用、财务费用总计11.39亿元，三费占营收比10.11%，同比增2.56%，每股净资产2.93元，同比增7.51%，每股经营性现金流0.35元，同比减68.53%，每股收益0.37元，同比减52.56%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

财务费用变动幅度为-46.11%,原因:偿还短期借款，利息费用减少。
其他收益变动幅度为52.46%,原因:本期就业补贴、稳岗补贴、煤层气补贴、即征即退增值税等增加。
营业外支出变动幅度为53.11%,原因:行政性罚款、滞纳金同比增加。
经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-63.48%,原因:煤炭市场下行导致现金回款减少。
投资活动现金流入小计变动幅度为49.31%,原因:收回结构性存款增加。
筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为213.89%,原因:偿还借款、非公开发行股票。
现金及现金等价物净增加额变动幅度为-46.12%,原因:经营活动产生的现金流量减少。
存货变动幅度为44.87%,原因:煤炭库存增加。
在建工程变动幅度为150.01%,原因:白岩子煤矿项目、清洁高效气化气综合利用（搬迁改造）项目一期、天宝红沙梁煤矿项目本期投资增加。
短期借款变动幅度为-81.06%,原因:公司为了降低财务费用，优化融资结构，短期借款减少。
合同负债变动幅度为-47.62%,原因:结算销售客户货款。
长期借款变动幅度为104.31%,原因:景泰煤业、天宝煤业项目投入借款增加。
交易性金融资产变动幅度为-98.45%,原因:收回结构性存款。
应收票据变动幅度为1302.5%,原因:期末收到商业承兑汇票余额增加。
应收款项融资变动幅度为-39.97%,原因:收到的银行承兑汇票余额减少。
其他流动资产变动幅度为241.43%,原因:定期存款增加。
其他非流动资产变动幅度为49.79%,原因:刘化化工、景泰煤业的待抵扣进项税增加。
应付票据变动幅度为50.53%,原因:刘化化工增加以票据结算项目款。
一年内到期的非流动负债变动幅度为216.99%,原因:一年以内的长期借款增加。
其他流动负债变动幅度为-43.4%,原因:待转销项税减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。

负债状况方面，公司账上现金相对于短债充裕，短期无偿债压力。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司在建工程较大，可能开启新一轮投产周期。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。盈利能力常年一般，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过高速增长，近年来开始超高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在19.54亿元，每股收益均值在0.37元。

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