中国宝安（000009）2023年年报简析：净利润减34.63%

据证券之星公开数据整理，近期中国宝安（000009）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中中国宝安净利润减34.63%。截至本报告期末，公司营业总收入307.06亿元，同比下降4.14%，归母净利润7.56亿元，同比下降34.63%。按单季度数据看，第四季度营业总收入61.9亿元，同比下降35.02%，第四季度归母净利润7793.83万元，同比下降86.6%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利23.24亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率20.8%，同比增4.3%，净利率5.48%，同比减29.01%，销售费用、管理费用、财务费用总计27.43亿元，三费占营收比8.93%，同比减1.75%，每股净资产3.85元，同比增8.73%，每股经营性现金流2.31元，同比增1952.38%，每股收益0.29元，同比减35.56%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为1952.38%,原因:公司加强了销售款回笼，同时根据生产情况控制材料采购等款项支付的节奏。
2. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为35.74%,原因:子公司固定资产购建现金支出较同期减少。
3. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-147.1%,原因:上期债权及股权筹资金额较大。
4. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-53.82%,原因:筹资活动现金减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，建议确认原因。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司经营中用在财务上的成本不少。公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过高速增长，近年来开始超高速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达30.54%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达694.31%）

重仓中国宝安的前十大基金见下表：

持有中国宝安最多的基金为长城中证500指数增强A，目前规模为3.05亿元，最新净值1.393（4月16日），较上一交易日下跌2.31%，近一年下跌12.96%。该基金现任基金经理为雷俊。

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