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国光电气(688776)2023年年报简析:净利润减45.59%,三费占比上升明显

来源:证星财报简析 2024-04-17 06:13:34
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据证券之星公开数据整理,近期国光电气(688776)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中国光电气净利润减45.59%,三费占比上升明显。截至本报告期末,公司营业总收入7.45亿元,同比下降18.21%,归母净利润9035.5万元,同比下降45.59%。按单季度数据看,第四季度营业总收入1.68亿元,同比下降16.66%,第四季度归母净利润3588.44万元,同比下降2.91%。

该数据低于大多数分析师的预期,此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利1.68亿元左右。

以下是详细的预测信息:

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本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中,毛利率30.01%,同比减14.33%,净利率12.12%,同比减33.47%,销售费用、管理费用、财务费用总计6041.4万元,三费占营收比8.1%,同比增32.56%,每股净资产16.95元,同比减24.76%,每股经营性现金流0.79元,同比增419.84%,每股收益0.83元,同比减45.75%。具体财务指标见下表:

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财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:

  1. 应收票据变动幅度为-28.87%,原因:票据到期解汇。
  2. 应收款项变动幅度为21.88%,原因:本期客户回款周期变长。
  3. 预付款项变动幅度为-36.91%,原因:本期未结算的预付材料款减少。
  4. 其他流动资产变动幅度为-69.82%,原因:待抵扣进项税减少。
  5. 投资性房地产变动幅度为-5.37%,原因:本期计提折旧。
  6. 在建工程变动幅度为452.89%,原因:本期募投项目投入增加。
  7. 使用权资产变动幅度为-43.46%,原因:部分厂房租赁合同到期。
  8. 长期待摊费用变动幅度为-38.19%,原因:长期待摊费用摊销。
  9. 其他非流动资产变动幅度为-39.83%,原因:期初预付设备款在本期转入长期资产。
  10. 短期借款变动幅度为-100.0%,原因:本期偿还银行借款。
  11. 应付票据变动幅度为-40.9%,原因:本期采购规模下降。
  12. 应交税费变动幅度为219.9%,原因:本期预交所得税较上期减少。
  13. 其他应付款变动幅度为-30.19%,原因:本期代收的应付款减少。
  14. 一年内到期的非流动负债变动幅度为-54.66%,原因:部分厂房租赁合同到期。
  15. 租赁负债变动幅度为-31.77%,原因:部分厂房租赁合同到期。
  16. 营业收入变动幅度为-18.21%,原因:受行业用户需求影响部分产品延迟订货及交付,导致微波器件收入下降39.83%,同时微波器件受阶梯性降价及军品税制改革影响。
  17. 营业成本变动幅度为-11.88%,原因:本期微波器件收入下降的同时,本期产量减少导致单位固定成本上升。
  18. 销售费用变动幅度为33.08%,原因:本期积极拓展市场,同时为提升行业影响力,承办两次全国性大型会议,差旅费和业务招待费增加。
  19. 研发费用变动幅度为-12.45%,原因:本期部分研发项目已结题。
  20. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为627.78%,原因:公司加强采购资金管理,同时收入和利润总额下降导致税金入库数减少。
  21. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为3.73%,原因:本期投入的长期资产购建款较上期减少。
  22. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为39.11%,原因:本期归还了银行借款,未进行现金分红。

证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息,其一是计提,对于大概率收不回的款,公司一般会做坏账准备,可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄,就是这笔帐欠了多少长时间了,一般大部分都是一年以内的,如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润,小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目,在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法,需要在年报中搜索存货查看具体数据。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面,注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面,公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正,经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面,公司经营中用在研发上的成本一般。

从公司近一年的财务报表来看,最新年度财报摘要指标相比上一年度数据下降,营收和利润同比双双下降,分别下降18%49%。在盈利能力方面,主营业务在产业链地位较高,有溢价权,营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过超高速增长,近年来开始萎缩。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达949.55%)

分析师工具显示:证券研究员普遍预期2024年业绩在2.16亿元,每股收益均值在1.99元。

重仓国光电气的前十大基金见下表:

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持有国光电气最多的基金为嘉实主题新动力混合,目前规模为9.86亿元,最新净值2.069(4月16日),较上一交易日下跌3.36%,近一年下跌36.3%。该基金现任基金经理为曲盛伟。

最近有知名机构关注了公司以下问题:

问:看昨晚公司公告显示,实控人张亚先生目前被实施留置。这件事对公司有什么影响吗?公司有进一步了解具体信息吗?有相应措施吗?

答:相信大家也都了解相关公告内容了,该事件不会对公司日常生产经营管理情况产生重大影响,公司日常经营采取总经理负责制,由高管团队合作开展。对于张亚先生的个人情况,公司已将知悉的情况如实进行了披露。公司拥有完善的治理及内部控制机制,在接到相关通知后已经第一时间对相关事项做了妥善安排,董事长无法履职期间由副董事长吴常念女士代为履行公司董事长的相关职责。后续如有相关进展,公司将按照相关规定要求及时履行信息披露义务。


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