四通股份（603838）2023年年报简析：净利润减43.38%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期四通股份（603838）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中四通股份净利润减43.38%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入1.86亿元，同比下降21.64%，归母净利润-3736.31万元，同比下降43.38%。按单季度数据看，第四季度营业总收入4702.86万元，同比下降3.34%，第四季度归母净利润-1268.62万元，同比上升41.65%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率4.23%，同比减23.71%，净利率-20.11%，同比减82.98%，销售费用、管理费用、财务费用总计4011.27万元，三费占营收比21.59%，同比增67.85%，每股净资产3.11元，同比减4.8%，每股经营性现金流-0.03元，同比减178.48%，每股收益-0.12元，同比减43.49%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-92.84%,原因:货币资金用于购买理财产品。
2. 预付款项变动幅度为186.14%,原因:预付原材料采购款增加。
3. 其他应收款变动幅度为148.66%,原因:应收出口退税款增加。
4. 长期股权投资变动幅度为71.31%,原因:按权益法核算的投资收益增加。
5. 其他非流动金融资产变动幅度为-100.0%,原因:转让公司持有的广州民营投资股份有限公司股权。
6. 长期待摊费用变动幅度为-43.76%,原因:长期待摊费用的摊销。
7. 应付账款变动幅度为-31.66%,原因:支付应付的货款。
8. 其他应付款变动幅度为-30.38%,原因:支付应付的运费。
9. 合同负债变动幅度为32.44%,原因:预收货款增加。
10. 递延所得税负债变动幅度为97.9%,原因:理财产品公允价值变动增加。
11. 营业收入变动幅度为-21.64%,原因:受国内外行业环境不景气及地缘政治影响，经济呈现需求萎缩现象，国内外市场购买力下降，公司营业收入进一步下降。
12. 营业成本变动幅度为-20.55%,原因:随销售收入下降相应减少。
13. 销售费用变动幅度为83.23%,原因:参加广交会等展会费用增加。
14. 管理费用变动幅度为-1.02%,原因:厂房等修理费用减少。
15. 财务费用变动幅度为67.26%,原因:汇兑收益减少。
16. 研发费用变动幅度为-24.27%,原因:研发材料投入减少。
17. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-178.48%,原因:产品销售收入减少、销货款回笼缓慢。
18. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为619.41%,原因:收回银行理财产品净增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司当前可能存在存货较高的风险存货高于利润，小心存货计提冲击市值。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。

负债状况方面，公司报告期内合同负债规模环比增幅达49.91%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为负。

经营开支方面，公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量和利润近5年来有过萎缩迹象。

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