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德力股份(002571)2023年年报简析:营收上升亏损收窄,短期债务压力上升

来源:证星财报简析 2024-04-14 06:12:13
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据证券之星公开数据整理,近期德力股份(002571)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中德力股份营收上升亏损收窄,短期债务压力上升。截至本报告期末,公司营业总收入13.29亿元,同比上升18.25%,归母净利润-8550.94万元,同比上升22.18%。按单季度数据看,第四季度营业总收入3.73亿元,同比上升19.86%,第四季度归母净利润-3088.35万元,同比上升72.15%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中,毛利率15.42%,同比减3.83%,净利率-8.23%,同比增19.36%,销售费用、管理费用、财务费用总计2.39亿元,三费占营收比17.97%,同比增19.2%,每股净资产3.14元,同比减6.87%,每股经营性现金流0.35元,同比增159.13%,每股收益-0.22元,同比增22.18%。具体财务指标见下表:

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证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,存货高于利润,小心存货计提冲击市值。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目,在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法,需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大,建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法,比如100万购进了一台设备,按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中,防止全部计入一年中导致利润值比较难看,是一种平滑报表的方法,感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法,有时候比较过分,会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允,警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。公司历史上出现过大额信用减值损失,需重点关注信用资产质量。

负债状况方面,公司有偿债压力,注意短期借款规模是否合理,注意即将到期的长期借款规模。公司应付规模较大,在产业链上的地位较强,有能力压款。同时注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面,公司最新一期年度报表的现金流为正,经营性现金流和市值相匹配。

经营开支方面,公司资本开支相较营业成本较大,建议重点关注资本开支项目是否合理,以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低,风险与机遇并存,需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司报告期内在建工程规模环比变大36.07%,公司开始建设新产能,建议关注公司新产能的详细信息,关注公司产品竞争格局。

从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,近期公司主营业务盈利水平差,发展压力较大,营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱,历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过慢速增长,近年来开始萎缩。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为24.38%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.58%)
  2. 建议关注公司债务状况(有息资产负债率已达30.77%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达14.56%、流动比率仅为0.72)
  3. 建议关注财务费用状况(财务费用/近3年经营性现金流均值已达113.24%)

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