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鄂尔多斯(600295)2023年年报简析:净利润减38.55%

来源:证星财报简析 2024-04-17 06:04:24
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据证券之星公开数据整理,近期鄂尔多斯(600295)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中鄂尔多斯净利润减38.55%。截至本报告期末,公司营业总收入305.54亿元,同比下降16.05%,归母净利润29.04亿元,同比下降38.55%。按单季度数据看,第四季度营业总收入85.25亿元,同比上升1.17%,第四季度归母净利润3.71亿元,同比上升83.94%。

该数据低于大多数分析师的预期,此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利62.74亿元左右。

以下是详细的预测信息:

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本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中,毛利率22.63%,同比减22.92%,净利率12.24%,同比减33.19%,销售费用、管理费用、财务费用总计24.58亿元,三费占营收比8.05%,同比增16.89%,每股净资产7.6元,同比减25.71%,每股经营性现金流2.33元,同比减36.44%,每股收益1.04元,同比减38.46%。具体财务指标见下表:

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财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:

  1. 研发费用变动幅度为-66.65%,原因:本期材料动力费减少。
  2. 财务费用变动幅度为-48.33%,原因:本期贷款规模和利率下降造成利息支出减少。
  3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为92.49%,原因:本期工程项目投资支出减少,另外同期有购买上海房产支出,本期无。
  4. 交易性金融资产变动幅度为-100.0%,原因:本期处置上期权益性质的交易性金融资产。
  5. 其他应收款变动幅度为95.55%,原因:本期应收联营企业股利增加。
  6. 其他流动资产变动幅度为-38.41%,原因:本期待抵扣税金减少。
  7. 其他权益工具投资变动幅度为62.33%,原因:本期新增投资广州卡尔动力公司。
  8. 投资性房地产变动幅度为648.59%,原因:本期上海房产转入。
  9. 在建工程变动幅度为33.29%,原因:本期多晶硅高纯硅料及同源化工升级改造项目投资增加。
  10. 生产性生物资产变动幅度为-56.88%,原因:本期计提折旧使生物性资产减少。
  11. 其他非流动资产变动幅度为-91.97%,原因:本期上海房产转入投资性房地产。
  12. 短期借款变动幅度为-49.12%,原因:本期短期借款减少。
  13. 应付票据变动幅度为545.97%,原因:本期票据结算款项增加。
  14. 应交税费变动幅度为-51.28%,原因:本期应交税金减少。
  15. 一年内到期的非流动负债变动幅度为301.28%,原因:本期一年内到期长期借款及长期应付款增加。
  16. 长期借款变动幅度为-38.42%,原因:本期长期借款减少。
  17. 长期应付款变动幅度为52.79%,原因:本期应付母公司鄂尔多斯集团借款增加。
  18. 预计负债的变动原因:本期碳排放权成本增加。
  19. 股本变动幅度为40.0%,原因:本期资本公积转增股本增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,存货高于利润,小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目,在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法,需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大,建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法,比如100万购进了一台设备,按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中,防止全部计入一年中导致利润值比较难看,是一种平滑报表的方法,感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法,有时候比较过分,会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允,警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面,注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面,公司最新一期年度报表的现金流为正,经营性现金流比利润高太多,建议确认原因。

从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,主营业务在产业链地位较高,有溢价权,营销是有不小投入,行业有一定竞争压力。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,整体来看成长不是很稳定,扣非净利润常年负增长。盈利能力常年良好,历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过高速增长。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为62.74%)

分析师工具显示:证券研究员普遍预期2024年业绩在33.56亿元,每股收益均值在1.2元。

重仓鄂尔多斯的前十大基金见下表:

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持有鄂尔多斯最多的基金为景顺长城红利低波动100ETF,目前规模为50.86亿元,最新净值1.3533(4月16日),较上一交易日下跌1.17%,近一年上涨6.56%。该基金现任基金经理为郑天行 龚丽丽。

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