英诺激光（301021）2023年年报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期英诺激光（301021）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中英诺激光增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入3.68亿元，同比上升15.06%，归母净利润-449.92万元，同比下降119.93%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1.45亿元，同比上升83.86%，第四季度归母净利润177.14万元，同比上升625.44%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利7100万元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率43.21%，同比减17.81%，净利率-1.45%，同比减119.45%，销售费用、管理费用、财务费用总计8100.28万元，三费占营收比22.02%，同比减3.76%，每股净资产6.45元，同比减1.02%，每股经营性现金流0.17元，同比减76.21%，每股收益-0.03元，同比减119.95%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为-461.94%,原因:报告期内汇率波动形成的汇兑损益较上期减少。
2. 研发费用变动幅度为46.97%,原因:公司扩充研发团队，人员薪酬增加。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-76.21%,原因:①当期销售回款以及到期票据减少；②职工人员增加，支付给员工的薪酬增加；③支付其他经营活动有关的现金增加。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1310.07%,原因:2022年度理财产品到期收回较多，导致去年同期投资活动现金流入较高。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-30.44%,原因:上年同期收到控股子公司的少数股东投资款。
6. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-160.28%,原因:经营活动的现金净流量减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大，最新年报处于亏损状态。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流相对市值差距较大，建议重点核实下原因。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2023 年经营业绩方面有什么变化？

答：相较于两年前受消费电子等较为单一的收入来源影响的情况，一些向好的变化正在发生，具体来看

1、单季变动角度“人努力、天帮忙”，去年三季度起明显升，随着新老业务在手订单的交付，第四季度营业收入超 2020 年第四季度的 1.23 亿水平，创历史新高。2、业务拆分角度

（1）消费电子等业务因行业暖，叠加公司创新工艺来挖掘机会的努力，下半年增量覆盖了上半年的颓势，稳住了基本盘；

（2）继医疗之后，新业务已开始贡献收入增量，标志着相关业务的提效表现、交付能力和稳定性得到最终验收,接下来的系列化新产品将继续优化业务结构；

3、研发成效角度持续研发投入带来了消费电子创新工艺、光伏产品持续推新、MicroLED 如期推进、医疗能力多维度延展，形成多个赛道的系列化产品路线图。

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