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ST康美(600518)2023年年报简析:营收净利润同比双双增长,盈利能力上升

来源:证星财报简析 2024-04-14 06:03:21
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据证券之星公开数据整理,近期ST康美(600518)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中ST康美营收净利润同比双双增长,盈利能力上升。截至本报告期末,公司营业总收入48.74亿元,同比上升16.6%,归母净利润1.03亿元,同比上升103.81%。按单季度数据看,第四季度营业总收入13.4亿元,同比下降8.12%,第四季度归母净利润2.51亿元,同比上升113.9%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中,毛利率17.07%,同比增12.71%,净利率2.12%,同比增103.3%,销售费用、管理费用、财务费用总计10.81亿元,三费占营收比22.18%,同比减17.37%,每股净资产0.51元,同比增1.43%,每股经营性现金流-0.02元,同比增57.66%,每股收益0.01元,同比增105.26%。具体财务指标见下表:

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证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息,其一是计提,对于大概率收不回的款,公司一般会做坏账准备,可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄,就是这笔帐欠了多少长时间了,一般大部分都是一年以内的,如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。公司当前可能存在存货较高的风险存货高于利润,小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目,在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法,需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大,建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法,比如100万购进了一台设备,按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中,防止全部计入一年中导致利润值比较难看,是一种平滑报表的方法,感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法,有时候比较过分,会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允,警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。

负债状况方面,公司有偿债压力,其他应付款不算少,建议了解下细节。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面,公司最新一期年度报表的现金流为负。

经营开支方面,公司经营中用在财务上的成本一般。公司经营中用在研发上的成本一般。

从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,主营业务在产业链地位较低,勉强维持周转经营,营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,盈利能力常年较弱,历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过萎缩迹象。利润近5年来有过萎缩迹象,近年来开始高速增长。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为42.7%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-11.49%)
  2. 建议关注财务费用状况(近3年经营活动产生的现金流净额均值为负)
  3. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达2027.48%)

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