湘财股份（600095）2023年年报简析：净利润增136.6%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期湘财股份（600095）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中湘财股份净利润增136.6%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入23.21亿元，同比下降33.98%，归母净利润1.19亿元，同比上升136.6%。按单季度数据看，第四季度营业总收入4.66亿元，同比下降8.34%，第四季度归母净利润-3057.33万元，同比上升85.65%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利1.79亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率2.09%，同比增58.0%，净利率20.19%，同比增208.87%，销售费用、管理费用、财务费用总计13.21亿元，三费占营收比56.92%，同比增62.73%，每股净资产4.15元，同比增0.03%，每股经营性现金流-0.49元，同比减268.29%，每股收益0.04元，同比增136.36%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司报告期内合同负债规模环比增幅达176.55%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为负。

经营开支方面，公司有营业外的收入，这种情况比较少见，需要注意。公司经营中用在财务上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，公司营销竞争环境好。另外，最近几年的经营业绩有较大变动，需重点关注。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过超高速增长，近年来开始萎缩。利润近5年来有过慢速增长，近年来开始萎缩。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为76.9%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-1.68%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达21.97%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1076.49%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在1.58亿元，每股收益均值在0.06元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：湘财股份实业主体目前处置情况如何？是否有减值风险？

答：湘财股份业务包括证券板块、投资板块和实体板块。湘财证券是湘财股份核心资产，其资产、负债、净资产在湘财股份占比均超过80%。湘财股份收购湘财证券前资产规模约10亿元，主要是哈尔滨当地的厂房和土地，整体质量较好，且目前实体板块资产在湘财股份占比不到2%。

湘财股份自2020年重组湘财证券以来，积极以关停并转、降本增效等方式盘活资产。2023年7月，湘财股份将哈高科白天鹅药业集团有限公司100%的股权出售至第三方公司，预计以后年度为公司每年减亏1,000万元以上。

目前实体板块主要是正常经营的绥棱二塑及营养品公司，公司通过优化和调整销售模式、产品结构，加强盈利能力考核与退出机制，实现效益最大化。

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