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先锋电子(002767)2023年年报简析:增收不增利

来源:证星财报简析 2024-04-11 07:13:57
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据证券之星公开数据整理,近期先锋电子(002767)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中先锋电子增收不增利。截至本报告期末,公司营业总收入6.24亿元,同比上升10.91%,归母净利润762.06万元,同比下降77.19%。按单季度数据看,第四季度营业总收入1.82亿元,同比下降0.84%,第四季度归母净利润-1790.67万元,同比下降278.74%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中,毛利率33.92%,同比增4.56%,净利率1.51%,同比减75.9%,销售费用、管理费用、财务费用总计1.3亿元,三费占营收比20.8%,同比增1.83%,每股净资产5.41元,同比增1.14%,每股经营性现金流0.67元,同比增615.57%,每股收益0.05元,同比减77.27%。具体财务指标见下表:

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财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:

  1. 财务费用变动幅度为-1447.77%,原因:利息收入增加。
  2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为615.57%,原因:销售商品、提供劳务收到的现金比上年同期增加。
  3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-65.82%,原因:购买的理财产品已到期未收回。
  4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-144.42%,原因:本期贴现的承兑汇票减少、购买子公司米特计量少数股东的股权。

证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息,其一是计提,对于大概率收不回的款,公司一般会做坏账准备,可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄,就是这笔帐欠了多少长时间了,一般大部分都是一年以内的,如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润,小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目,在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法,需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面,公司账上现金相对于短债充裕,短期无偿债压力。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面,公司最新一期年度报表的现金流为正,经营性现金流比利润高太多,建议确认原因。

经营开支方面,公司近三年资本开支不低,风险与机遇并存,需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司研发费用相较利润规模较大,可能比较依赖研发,重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,主营业务在产业链地位较低,勉强维持周转经营,营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,整体来看盈利不是很稳定。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过中速增长,近年来开始高速增长。利润近5年来有过高速增长,近年来增速爆表。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.11%)
  2. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达4500.14%)

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