英威腾（002334）2023年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期英威腾（002334）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中英威腾营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入45.9亿元，同比上升12.03%，归母净利润3.71亿元，同比上升35.06%。按单季度数据看，第四季度营业总收入12.88亿元，同比上升7.54%，第四季度归母净利润7052.66万元，同比下降37.57%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利4.23亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率31.51%，同比增4.65%，净利率7.15%，同比增12.49%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.83亿元，三费占营收比14.89%，同比增6.23%，每股净资产3.32元，同比增13.76%，每股经营性现金流0.76元，同比增152.57%，每股收益0.47元，同比增28.23%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为17.03%,原因:人工费用、售后维保费及差旅费增加。
2. 管理费用变动幅度为16.52%,原因:人工费用及折旧费用增加。
3. 财务费用变动幅度为178.73%,原因:本年汇兑损失及利息支出增加。
4. 研发费用变动幅度为6.49%,原因:研发人工费用增加。
5. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为157.35%,原因:报告期内销售规模扩大，销售商品收到的现金增加，且去年同期因战略备货预付较多材料款。
6. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-120.95%,原因:报告期内固定资产、大额存单及结构性存款投资增加。
7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为1111.70%,原因:报告期驱动子公司少数股东增资。
8. 货币资金变动幅度为32.67%,原因:报告期经营活动现金流量净额增加。
9. 合同资产变动幅度为32.10%,原因:报告期收入增长致客户保证金增加。
10. 固定资产变动幅度为16.10%,原因:苏州二期装修工程及长沙子公司办公楼转固。
11. 使用权资产变动幅度为-38.00%,原因:根据准则计提折旧。
12. 租赁负债变动幅度为-84.98%,原因:租赁负债到期付款。
13. 长期应付款变动幅度为35522.83%,原因:驱动公司因少数股东增资确认的回购义务。
14. 交易性金融资产变动幅度为10403.01%,原因:报告期结构性存款增加。
15. 其他流动资产变动幅度为52.14%,原因:报告期大额存单增加。
16. 无形资产变动幅度为53.05%,原因:土地使用权增加。
17. 应交税费变动幅度为54.70%,原因:利润增加导致的企业所得税增加。
18. 其他应付款变动幅度为-66.88%,原因:应付融资租赁款减少。
19. 一年内到期的非流动负债变动幅度为135.42%,原因:一年内到期的长期借款重分类。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面，公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量和利润近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为98.04%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达393.42%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司生产基地除了在中山和苏州，还有其他基地吗？

答：目前没有。公司综合考虑了当地的市场环境、区域政策、人才引进策略等多种因素在苏州、中山投建两大产业基地，目前的产能布局符合公司整体战略发展方向，能够实现全流程集中化、智能化管理。

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