天德钰（688252）2023年年报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期天德钰（688252）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中天德钰增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入12.09亿元，同比上升0.88%，归母净利润1.13亿元，同比下降13.06%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.83亿元，同比上升49.92%，第四季度归母净利润3800.05万元，同比上升242.36%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利1.13亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率20.01%，同比减27.22%，净利率9.33%，同比减13.82%，销售费用、管理费用、财务费用总计-419.81万元，三费占营收比-0.35%，同比减111.62%，每股净资产4.77元，同比增6.62%，每股经营性现金流0.94元，同比增1007.81%，每股收益0.28元，同比减20.0%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，建议确认原因。

经营开支方面，公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争压力不大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年一般，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。利润近5年来有过增速爆表，近年来开始高速增长。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在1.69亿元，每股收益均值在0.41元。

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