隆华新材（301149）2023年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期隆华新材（301149）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中隆华新材营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入50.21亿元，同比上升58.5%，归母净利润2.48亿元，同比上升95.34%。按单季度数据看，第四季度营业总收入15.62亿元，同比上升104.71%，第四季度归母净利润7229.31万元，同比上升183.81%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利2.48亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率7.61%，同比增14.37%，净利率4.94%，同比增23.24%，销售费用、管理费用、财务费用总计7384.95万元，三费占营收比1.47%，同比减20.15%，每股净资产4.29元，同比增12.82%，每股经营性现金流0.55元，同比增11.65%，每股收益0.58元，同比增93.33%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为63.63%,原因:本期利息收入下降及新增借款导致利息支出增加。
2. 经营活动现金流入小计变动幅度为60.59%,原因:公司本期销售规模增长。
3. 经营活动现金流出小计变动幅度为63.68%,原因:公司本期采购规模增长。
4. 筹资活动现金流出小计变动幅度为52.48%,原因:为分配股利现金流出和偿还贷款。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为840.48%,原因:本期新增项目贷款。
6. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为110.57%,原因:本期筹资活动现金流量增加。
7. 应收款项变动幅度为65.81%,原因:公司本期销售规模增长。
8. 在建工程变动幅度为441.54%,原因:8万吨/年端氨基聚醚项目和一期16万吨/年尼龙66项目投入增加。
9. 短期借款的变动原因:本期增加短期银行贷款。
10. 长期借款的变动原因:本期增加项目贷款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面，公司账上现金相对于短债充裕，公司账上金融资产相对于短债充裕，短期无偿债压力。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，虽然经营效率较高，但产品或服务勉强保本，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力良好。业务体量和利润近5年来有过高速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达88.26%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在3.9亿元，每股收益均值在0.91元。

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