煌上煌（002695）2023年年报简析：净利润增129.01%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期煌上煌（002695）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中煌上煌净利润增129.01%，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入19.21亿元，同比下降1.7%，归母净利润7058.55万元，同比上升129.01%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.4亿元，同比上升1.17%，第四季度归母净利润-3029.09万元，同比上升43.55%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利1.64亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率29.06%，同比增3.18%，净利率3.45%，同比增249.14%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.38亿元，三费占营收比22.81%，同比减4.93%，每股净资产5.02元，同比增9.62%，每股经营性现金流0.39元，同比减47.88%，每股收益0.12元，同比增106.67%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-10.3%,原因:报告期市场促销宣传费用、租赁费等各项费用列支同比减少。
2. 财务费用变动幅度为-74.03%,原因:定期存款利息收入增加以及子公司银行借款利息支出减少。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-43.34%,原因:公司主要原材料战略采购金额同比增加。
4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-80.93%,原因:报告期浙江、重庆、丰城项目基地建设和公司理财产品投入增加。
5. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为577.84%,原因:报告期公司向特定对象发行股票募集资金净额44,153.58万元增加。
6. 应收款项变动幅度为-48.77%,原因:公司客户应收款减少。
7. 存货变动幅度为-3.87%,原因:主要原材料战略储备库存减少。
8. 在建工程变动幅度为36.27%,原因:丰城煌大、浙江、重庆基地建设投入增加。
9. 短期借款变动幅度为-77.39%,原因:子公司归还银行借款。
10. 应付账款变动幅度为46.57%,原因:应付供应商货款增加。
11. 其他流动资产变动幅度为76.32%,原因:公司理财产品投入增加。
12. 其他非流动资产变动幅度为208.19%,原因:公司预付设备及基建款增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面，公司账上现金相对于短债充裕，短期无偿债压力。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，建议确认原因。

经营开支方面，公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始萎缩。利润近5年来有过萎缩迹象。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在1.42亿元，每股收益均值在0.26元。

重仓煌上煌的前十大基金见下表：

持有煌上煌最多的基金为中邮未来成长混合A，目前规模为2.62亿元，最新净值0.9653（3月29日），较上一交易日上涨1.6%，近一年下跌5.0%。该基金现任基金经理为金振振。

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