金健米业（600127）2023年年报简析：净利润增156.39%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期金健米业（600127）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中金健米业净利润增156.39%，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入48.68亿元，同比下降24.08%，归母净利润2865.94万元，同比上升156.39%。按单季度数据看，第四季度营业总收入12.0亿元，同比下降19.77%，第四季度归母净利润633.61万元，同比上升175.18%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率4.6%，同比增57.62%，净利率0.58%，同比增173.86%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.83亿元，三费占营收比3.75%，同比增5.47%，每股净资产1.08元，同比增4.31%，每股经营性现金流0.3元，同比减19.39%，每股收益0.04元，同比增150.0%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-25.53%,原因:一是营销整合，市场投入策略调整，导致市场费用和广告宣传费同比减少；二是主要产品销量和收入同比减少，导致相应的市场费用和销售人员销售提成同比减少。
2. 管理费用变动幅度为-6.57%,原因:公司对组织架构等进行了优化调整，进一步加强费用管控。
3. 财务费用变动幅度为-37.87%,原因:公司加强了应收账款和存货管理，降低了银行贷款的使用额度，提升了资金管理效率，银行借款利息支出同比减少。
4. 货币资金变动幅度为-52.04%,原因:偿还银行借款。
5. 应收款项变动幅度为-61.78%,原因:公司加强应收账款管理，从严控制客户信用额度。
6. 其他应收款变动幅度为-45.47%,原因:收回上年度省市级储备粮油补贴款。
7. 在建工程变动幅度为-82.80%,原因:乳业公司五牧改造升级工程转固。
8. 生产性生物资产变动幅度为-41.30%,原因:计提折旧。
9. 使用权资产变动幅度为48.69%,原因:营销公司租赁写字楼和乳业公司五牧租赁土地。
10. 长期待摊费用变动幅度为1036.44%,原因:增加办公楼改造费用。
11. 递延所得税资产变动幅度为-82.25%,原因:期末子公司个别报表按净额列报递延所得税资产和递延所得税负债。
12. 其他非流动资产的变动原因:本期预付ERP系统和CRM系统软件实施服务费。
13. 短期借款变动幅度为-41.43%,原因:偿还银行借款。
14. 应付账款变动幅度为-43.90%,原因:及时结算支付采购款。
15. 一年内到期的非流动负债变动幅度为250467.37%,原因:增加一年内到期的长期借款。
16. 长期借款的变动原因:为了优化债务结构，本期借入两年期银行借款。
17. 递延所得税负债变动幅度为-55.99%,原因:期末子公司个别报表按净额列报递延所得税资产和递延所得税负债。
18. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-19.39%,原因:销售商品与购买商品产生的现金净流入同比减少。
19. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为10.12%,原因:购建固定资产和其他长期资产支付的现金同比减少，以及处置固定资产收回的现金同比增加。
20. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-212.57%,原因:取得借款收到的现金同比减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，建议确认原因。

经营开支方面，公司经营中用在财务上的成本一般。公司经营中用在研发上的成本一般。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始萎缩。利润近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为16.06%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达37.72%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达124.98%）

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