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南山控股(002314)2023年年报简析:净利润减78.41%

来源:证星财报简析 2024-03-31 06:26:17
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据证券之星公开数据整理,近期南山控股(002314)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中南山控股净利润减78.41%。截至本报告期末,公司营业总收入120.57亿元,同比下降0.77%,归母净利润1.47亿元,同比下降78.41%。按单季度数据看,第四季度营业总收入26.75亿元,同比下降63.0%,第四季度归母净利润1.27亿元,同比下降86.66%。

该数据低于大多数分析师的预期,此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利10.74亿元左右。

以下是详细的预测信息:

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本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中,毛利率22.66%,同比增17.55%,净利率4.89%,同比减24.01%,销售费用、管理费用、财务费用总计16.87亿元,三费占营收比13.99%,同比减6.85%,每股净资产3.79元,同比增0.41%,每股经营性现金流2.11元,同比增352.62%,每股收益0.05元,同比减80.0%。具体财务指标见下表:

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证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司当前可能存在存货较高的风险存货高于利润,小心存货计提冲击利润。公司存货周转天数较慢,观察一下是否是行业原因。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目,在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法,需要在年报中搜索存货查看具体数据。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面,公司有偿债压力,注意即将到期的长期借款规模,其他应付款和其他流动负债不算少,建议了解下细节。

营收分析方面,公司最新一期年度报表的现金流为正,经营性现金流比利润高太多,建议确认原因。

经营开支方面,公司资本开支相较营业成本较大,建议重点关注资本开支项目是否合理,以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低,风险与机遇并存,需研究一下投入项目可行性及进展情况。资本投入相较于当前利润级别较大,且近几年资本开支加速,风险机遇并存,建议重点分析所投项目是否能达到预期。公司经营中用在财务上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,主营业务在产业链地位较低,勉强维持周转经营,营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱,历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过中速增长,近年来开始慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为29.45%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.7%)
  2. 建议关注公司债务状况(有息资产负债率已达39.45%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达13.35%)
  3. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达531.84%)
  4. 建议关注公司存货状况(存货/营收已达189.09%)

最近有知名机构关注了公司以下问题:

问:公司仓储物流的使用率和租金变动情况?

答:受到宏观经济波动的影响,仓储物流租赁活跃度整体表现低于预期,部分租户维持谨慎的租赁策略。同时,部分主要城市迎来多个新完工项目,加之整体需求弱、行业复苏慢的影响,市场空置率进一步推高。宝湾物流积极应对,提升管理,运营表现持续优于市场平均水平。2023 年上半年,宝湾物流仓库平均使用率为 89.4%,较去年末增加 2.2%,租金收入稳步提升。


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