粤桂股份（000833）2023年年报简析：净利润减77.55%

据证券之星公开数据整理，近期粤桂股份（000833）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中粤桂股份净利润减77.55%。截至本报告期末，公司营业总收入33.6亿元，同比下降1.66%，归母净利润6632.6万元，同比下降77.55%。按单季度数据看，第四季度营业总收入5.2亿元，同比下降31.49%，第四季度归母净利润1779.87万元，同比上升153.77%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率14.02%，同比减27.54%，净利率1.96%，同比减77.62%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.47亿元，三费占营收比7.36%，同比增13.26%，每股净资产4.96元，同比增0.13%，每股经营性现金流0.58元，同比减54.53%，每股收益0.1元，同比减77.56%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，建议确认原因。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司经营中用在财务上的成本一般。公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销是有不小投入，行业有一定竞争压力。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象，近年来开始高速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达25.65%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达91.88%）

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