通源环境（688679）2023年年报简析：增收不增利，应收账款上升_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期通源环境（688679）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中通源环境增收不增利，应收账款上升。截至本报告期末，公司营业总收入14.91亿元，同比上升16.77%，归母净利润3172.76万元，同比下降30.32%。按单季度数据看，第四季度营业总收入4.45亿元，同比上升5.33%，第四季度归母净利润376.37万元，同比下降61.33%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利5200万元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率18.25%，同比减5.72%，净利率1.8%，同比减45.25%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.31亿元，三费占营收比8.78%，同比减5.03%，每股净资产8.6元，同比增2.03%，每股经营性现金流-0.57元，同比减154.16%，每股收益0.24元，同比减31.43%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

财务费用变动幅度为134.33%,原因:本期借款利息支出较上年增加。
投资活动产生的现金流量净额变动幅度为56.31%,原因:研发基地项目建设投入较上年同期减少。
应收款项变动幅度为39.87%,原因:本期销售规模扩大及部分客户回款未达预期。
应收款项融资变动幅度为-36.27%,原因:期末持有的6+9银行的银行承兑汇票较少。
预付款项变动幅度为67.48%,原因:预付安徽大学合作研发经费较多。
其他应收款变动幅度为-61.47%,原因:上期保证金本期收回。
合同资产变动幅度为89.0%,原因:未到达合同约定结算时点的项目较多。
其他流动资产变动幅度为56.17%,原因:期末待抵扣/认证进项税增加。
投资性房地产变动幅度为-100.0%,原因:公司期初出租的房屋建筑物于本期已到期不再对外出租。
在建工程变动幅度为39.35%,原因:研发基地项目建设持续投入较大。
使用权资产变动幅度为45.61%,原因:本期在北京租赁办事处投入较大。
递延所得税资产变动幅度为55.95%,原因:本期确认应收账款坏账准备计提。
短期借款变动幅度为900.92%,原因:信用借款增加。
应付票据变动幅度为36.61%,原因:公司采用票据方式支付货款较多。
应付账款变动幅度为38.87%,原因:本期材料款及分包款增长。
合同负债变动幅度为229.29%,原因:部分项目预收项目款较多。
其他应付款变动幅度为95.73%,原因:项目代付的往来款增加。
一年内到期的非流动负债变动幅度为-42.17%,原因:一年内到期的长期借款减少。
其他流动负债变动幅度为79.0%,原因:待转销税额增加。
租赁负债变动幅度为34.87%,原因:本期新增租赁北京办事处。
其他综合收益变动幅度为93.79%,原因:被投资企业惠水星城建设有限公司本期减资。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司当期信用减值损失不小，需重点关注信用资产质量。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司报告期内合同负债规模环比增幅达34.48%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。公司应付规模较大，在产业链上的地位较强，有能力压款。同时注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为负。

经营开支方面，公司经营中用在财务上的成本一般。公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，最新年度财报摘要指标相比上一年度数据下降，利润同比下降27%。在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：