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微电生理(688351)2023年年报简析:营收净利润同比双双增长,应收账款上升

来源:证星财报简析 2024-03-31 06:16:48
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据证券之星公开数据整理,近期微电生理(688351)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中微电生理营收净利润同比双双增长,应收账款上升。截至本报告期末,公司营业总收入3.29亿元,同比上升26.46%,归母净利润568.85万元,同比上升85.17%。按单季度数据看,第四季度营业总收入9312.34万元,同比上升36.11%,第四季度归母净利润-583.11万元,同比下降1702.51%。

该数据低于大多数分析师的预期,此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利1750万元左右。

以下是详细的预测信息:

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本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中,毛利率63.51%,同比减8.09%,净利率1.73%,同比增46.43%,销售费用、管理费用、财务费用总计1.44亿元,三费占营收比43.8%,同比增6.02%,每股净资产3.58元,同比增0.56%,每股经营性现金流-0.08元,同比减304.77%,每股收益0.01元,同比增65.75%。具体财务指标见下表:

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财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:

  1. 货币资金变动幅度为-54.6%,原因:公司利用闲置募集资金购买结构性存款。
  2. 应收款项变动幅度为52.96%,原因:公司销售收入增加。
  3. 其他应收款变动幅度为55.67%,原因:房屋租赁保证金增加。
  4. 存货变动幅度为40.71%,原因:公司销售规模增长,以及为应对集采及国际局势对供应链的影响进行库存储备。
  5. 长期股权投资变动幅度为2473.85%,原因:公司在报告期内完成了对上海商阳医疗科技有限公司的投资。
  6. 无形资产变动幅度为109.33%,原因:公司部分在研产品获得注册证,相关开发支出转入无形资产。
  7. 开发支出变动幅度为-56.03%,原因:公司部分在研产品获得注册证,相关开发支出转入无形资产。
  8. 长期待摊费用变动幅度为92.82%,原因:公司新增租赁厂房装修。
  9. 其他非流动资产变动幅度为-58.65%,原因:报告期末预付设备款有所减少。
  10. 应付账款变动幅度为72.3%,原因:采购规模增加导致应付材料采购款增加。
  11. 合同负债变动幅度为48.94%,原因:报告期末公司预收货款增加。
  12. 应付职工薪酬变动幅度为41.97%,原因:公司经营规模增加,人工支出相应增长。
  13. 应交税费变动幅度为-44.41%,原因:上期末存在部分缓缴增值税。
  14. 其他应付款变动幅度为50.66%,原因:公司经营规模增长,各类应计提费用增加。
  15. 其他流动负债变动幅度为40.2%,原因:报告期末公司预收货款对应的增值税销项税额增加。
  16. 递延收益变动幅度为-32.83%,原因:报告期内公司部分基金项目验收,相关递延收益转入其他收益。
  17. 营业收入变动幅度为26.46%,原因:报告期内公司主要产品受到市场广泛认可,产品竞争力持续增强,产销量稳步提升。
  18. 营业成本变动幅度为49.35%,原因:报告期内随着销售收入及产销量的稳步提升,营业成本随着销售收入的增加同步增长。
  19. 销售费用变动幅度为34.91%,原因:报告期内公司销售规模增长,销售团队人工成本和营销成本相应增长。此外,上年同期受疫情影响,部分地区销售活动停滞,而本报告期内销售活动全面恢复,销售费用相应增长。
  20. 管理费用变动幅度为12.92%,原因:报告期内公司部分在研产品获得注册证,相关开发支出转入无形资产,导致无形资产摊销有所增加。
  21. 财务费用变动幅度为38.15%,原因:报告期内购买通知存款产生的利息收入有所减少。
  22. 研发费用变动幅度为18.69%,原因:报告期内研发项目增加,相应人工成本、实验检测费用及设备折旧费用有所增加。
  23. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-304.77%,原因:报告期内公司为应对带量采购及国际局势对供应链的影响,对主要原材料进行了储备。
  24. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为69.65%,原因:报告期内公司购买结构性存款支付的现金。
  25. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-100.98%,原因:上年同期公司首次公开发行股票,收到募集资金款。

证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息,其一是计提,对于大概率收不回的款,公司一般会做坏账准备,可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄,就是这笔帐欠了多少长时间了,一般大部分都是一年以内的,如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润,小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目,在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法,需要在年报中搜索存货查看具体数据。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

营收分析方面,公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为负。

经营开支方面,公司研发费用相较利润规模较大,可能比较依赖研发,重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,主营业务在产业链地位较低,勉强维持周转经营,营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱,历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-15.05%)
  2. 建议关注财务费用状况(财务费用/近3年经营性现金流均值已达67.13%)
  3. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达966.23%)

分析师工具显示:证券研究员普遍预期2024年业绩在3722.0万元,每股收益均值在0.08元。

该公司被2位明星基金经理持有,持有该公司的最受关注的基金经理是交银施罗德基金的楼慧源,在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十,其现任基金总规模为57.16亿元,已累计从业5年201天。

重仓微电生理的前十大基金见下表:

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持有微电生理最多的基金为汇添富达欣混合A,目前规模为20.09亿元,最新净值1.774(3月29日),较上一交易日上涨0.57%,近一年上涨0.97%。该基金现任基金经理为张韡。

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