据证券之星公开数据整理，近期惠发食品（603536）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中惠发食品营收净利润同比双双增长，应收账款上升。截至本报告期末，公司营业总收入19.97亿元，同比上升26.36%，归母净利润751.59万元，同比上升106.27%。按单季度数据看，第四季度营业总收入6.93亿元，同比上升51.63%，第四季度归母净利润3747.07万元，同比上升185.55%。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率18.08%，同比增29.8%，净利率0.64%，同比增108.12%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.11亿元，三费占营收比15.58%，同比减25.3%，每股净资产2.06元，同比增1.55%，每股经营性现金流0.37元，同比增55.86%，每股收益0.03元，同比增106.0%。具体财务指标见下表：
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资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司当期信用减值损失不小，需重点关注信用资产质量。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。
负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理。公司报告期内合同负债规模环比增幅达99.18%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。
营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，建议确认原因。
经营开支方面，公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司经营中用在财务上的成本不少。公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。
从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。
进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。
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