弘信电子（300657）2023年年报简析：增收不增利，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期弘信电子（300657）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中弘信电子增收不增利，短期债务压力上升。截至本报告期末，公司营业总收入34.78亿元，同比上升24.56%，归母净利润-4.36亿元，同比下降41.56%。按单季度数据看，第四季度营业总收入10.22亿元，同比上升66.86%，第四季度归母净利润-1.94亿元，同比上升1.92%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利2.71亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率2.39%，同比减50.26%，净利率-14.17%，同比减22.74%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.42亿元，三费占营收比6.96%，同比减15.94%，每股净资产2.61元，同比减26.18%，每股经营性现金流0.29元，同比增41.88%，每股收益-0.89元，同比减34.85%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大，最新年报处于亏损状态。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击市值。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理，注意即将到期的长期借款规模。公司应付规模较大，在产业链上的地位较强，有能力压款。同时注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流相对市值差距较大，建议重点核实下原因。

经营开支方面，公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为42.85%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.98%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.95%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达12.02%、流动比率仅为0.89）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

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