通化东宝（600867）2023年年报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期通化东宝（600867）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中通化东宝增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入30.75亿元，同比上升10.69%，归母净利润11.68亿元，同比下降26.17%。按单季度数据看，第四季度营业总收入9.84亿元，同比上升44.82%，第四季度归母净利润4.08亿元，同比上升127.61%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利11.14亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率80.08%，同比增2.96%，净利率37.98%，同比减33.3%，销售费用、管理费用、财务费用总计10.42亿元，三费占营收比33.87%，同比减14.5%，每股净资产3.62元，同比增10.19%，每股经营性现金流0.43元，同比减0.18%，每股收益0.59元，同比减25.32%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司存货周转天数较慢，观察一下是否是行业原因。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面，公司现金流进账相对于短债比较多，账上现金相对于短债充裕，短期无偿债压力。公司报告期内合同负债规模环比增幅达138.83%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润稍微不匹配，问题不大。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位高，有较高溢价能力，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力良好。业务体量和利润近5年来有过慢速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在13.35亿元，每股收益均值在0.67元。

重仓通化东宝的前十大基金见下表：

持有通化东宝最多的基金为嘉实产业领先混合A，目前规模为13.97亿元，最新净值0.7197（3月29日），较上一交易日上涨1.12%，近一年下跌16.81%。该基金现任基金经理为颜伟鹏 刘畅。

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