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振芯科技(300101)2023年年报简析:净利润减75.81%,三费占比上升明显

来源:证星财报简析 2024-03-27 07:20:08
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据证券之星公开数据整理,近期振芯科技(300101)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中振芯科技净利润减75.81%,三费占比上升明显。截至本报告期末,公司营业总收入8.52亿元,同比下降27.95%,归母净利润7260.27万元,同比下降75.81%。按单季度数据看,第四季度营业总收入2.37亿元,同比下降50.34%,第四季度归母净利润-7089.01万元,同比下降181.37%。

该数据低于大多数分析师的预期,此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利3.07亿元左右。

以下是详细的预测信息:

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本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中,毛利率54.63%,同比减1.36%,净利率6.59%,同比减74.74%,销售费用、管理费用、财务费用总计2.34亿元,三费占营收比27.5%,同比增38.89%,每股净资产3.04元,同比增11.41%,每股经营性现金流0.08元,同比减3.91%,每股收益0.13元,同比减76.02%。具体财务指标见下表:

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财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:

  1. 销售费用变动幅度为-10.4%,原因:销售人员人工费用及售后维护费下降。
  2. 研发费用变动幅度为9.98%,原因:研发人工费用、材料费用投入增加。
  3. 税金及附加变动幅度为-11.23%,原因:本期应交增值税较上年同期下降导致对应的城建税金及附加下降。
  4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-3.14%,原因:报告期销售商品回款较上期增长17,560.49万元、增长26.31%,与此同时,收到的政府补助较上期减少4,991.22万元、购买商品接受劳务支付较上期增长8,420.84万元、支付职工款项较上期增长2,459.09万元、以及支付各项税费较上期增长4,662.73万元。
  5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为60.46%,原因:报告期公司固定资产、无形资产等投资较上期减少3,307.17万元、理财产品投资较上期减少9,450.00万元。
  6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为356.78%,原因:报告期收到2021年二类限制性股票激励计划第一期行权款8,830.08万元,以及上期实施员工持股计划回购股份支出4,000.29万元、分配现金股利支付2,520.26万元等。

证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司应收账款体量较大。在主营业务没有发生重大变化的情况下,公司报告期内的应收账款的变动表明公司的回款压力正在变坏。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息,其一是计提,对于大概率收不回的款,公司一般会做坏账准备,可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄,就是这笔帐欠了多少长时间了,一般大部分都是一年以内的,如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。公司当前可能存在存货较高的风险存货高于利润,小心存货计提冲击利润。公司存货周转天数较慢,观察一下是否是行业原因。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目,在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法,需要在年报中搜索存货查看具体数据。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面,公司有偿债压力,注意短期借款规模是否合理。公司报告期内合同负债规模环比增幅达32.44%,未完成订单增加,可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面,公司最新一期年度报表的现金流为正,经营性现金流和利润稍微不匹配,问题不大。

经营开支方面,公司近三年资本开支不低,风险与机遇并存,需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司研发费用相较利润规模较大,可能比较依赖研发,重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,主营业务在产业链地位一般,利润率一般,营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年一般,历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过高速增长,近年来开始慢速增长。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为66.71%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.48%)
  2. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达1519.36%)

该公司被1位明星基金经理持有,该明星基金经理最近还加仓了,持有该公司的最受关注的基金经理是泉果基金的赵诣,在2023年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十,其现任基金总规模为124.81亿元,已累计从业6年163天,综合其过往业绩分析,该基金经理基本面选股能力出众,擅长挖掘价值股和成长股。

重仓振芯科技的前十大基金见下表:

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持有振芯科技最多的基金为泉果旭源三年持有期混合A,目前规模为106.86亿元,最新净值0.6927(3月26日),较上一交易日上涨2.05%,近一年下跌31.25%。该基金现任基金经理为赵诣。

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