北辰实业（601588）2023年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期北辰实业（601588）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中北辰实业营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入157.51亿元，同比上升21.27%，归母净利润6806.43万元，同比上升104.32%。按单季度数据看，第四季度营业总收入52.62亿元，同比上升24.6%，第四季度归母净利润4081.07万元，同比上升105.18%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率27.38%，同比增33.24%，净利率-0.4%，同比增96.84%，销售费用、管理费用、财务费用总计21.8亿元，三费占营收比13.84%，同比减16.61%，每股净资产3.82元，同比增0.46%，每股经营性现金流0.41元，同比减65.35%，每股收益0.02元，同比增104.17%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 预付款项变动幅度为-30.48%,原因:公司本期预付工程款减少。
2. 其他应收款变动幅度为-38.93%,原因:公司本期应收少数股东款项减少。
3. 一年内到期的非流动资产变动幅度为-81.78%,原因:公司本期收回关联方款项。
4. 长期应收款变动幅度为138.89%,原因:公司本期应收关联方款项增加。
5. 合同负债变动幅度为-80.31%,原因:公司本期房地产开发板块结转收入。
6. 其他应付款变动幅度为-30.66%,原因:公司本期合同负债相关的待转销项税及应付股利减少。
7. 应付债券变动幅度为-42.41%,原因:公司本期按偿还期限重分类至一年内到期的非流动负债。
8. 长期应付款变动幅度为132.65%,原因:公司本期发行资产支持专项计划。
9. 营业收入变动幅度为21.27%,原因:公司本期房地产开发板块受结算周期影响，可结算面积增加结转收入增加，同时会展（含酒店）及商业物业板块出租率提升带动板块收入增长。
10. 营业成本变动幅度为10.84%,原因:公司本期营业收入增加，相应结转成本增加。
11. 销售费用变动幅度为-11.72%,原因:公司本期营销费用支出减少。
12. 管理费用变动幅度为3.7%,原因:公司本期费用支出控制在合理范围之内。
13. 财务费用变动幅度为6.19%,原因:公司本期利息收入减少。
14. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-65.35%,原因:公司本期销售商品、提供劳务收到的现金减少，同时提高资金使用效率，购买商品、接受劳务支付的现金减少。
15. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为124.36%,原因:公司本期提供关联方借款减少。
16. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为84.13%,原因:公司本期到期债务较上期减少，因此偿还债务支出减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司当前可能存在存货较高的风险存货高于利润，小心存货计提冲击利润。公司存货周转天数较慢，观察一下是否是行业原因。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司当期信用减值损失不小，需重点关注信用资产质量。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司长期的负债相较于现金流规模较大，需要观察长期负债和现金流是否匹配。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，建议确认原因。

经营开支方面，公司经营中用在财务上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。另外，最近几年的经营业绩有较大变动，需重点关注。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量和利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为66.04%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达41.4%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达286.79%）
4. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达197.23%）

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