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博深股份(002282)2023年年报简析:增收不增利,应收账款上升

来源:证星财报简析 2024-03-20 07:53:27
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据证券之星公开数据整理,近期博深股份(002282)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中博深股份增收不增利,应收账款上升。截至本报告期末,公司营业总收入16.07亿元,同比上升10.51%,归母净利润1.29亿元,同比下降8.79%。按单季度数据看,第四季度营业总收入4.45亿元,同比上升24.88%,第四季度归母净利润4057.62万元,同比下降17.87%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中,毛利率26.06%,同比增25.03%,净利率8.17%,同比减17.49%,销售费用、管理费用、财务费用总计1.31亿元,三费占营收比8.16%,同比减7.7%,每股净资产6.58元,同比增3.61%,每股经营性现金流0.3元,同比减5.05%,每股收益0.24元,同比减7.69%。具体财务指标见下表:

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财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下:

  1. 财务费用变动幅度为16.49%,原因:汇兑收益减少及利息收入增加。
  2. 研发费用变动幅度为10.77%,原因:公司轨道交通零部件板块研发投入增加。
  3. 投资活动现金流出小计变动幅度为23.35%,原因:本期理财支出增加。
  4. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-134.47%,原因:本期理财净流出增加及上期处置有研股份产生大额流入。
  5. 筹资活动现金流入小计变动幅度为-100.00%,原因:上期向银行借款。
  6. 筹资活动现金流出小计变动幅度为-50.20%,原因:偿还借款减少及股利分红减少。
  7. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为22.71%,原因:本期借款减少及股利分红减少。
  8. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-89.99%,原因:投资活动现金流量净额较上年同期大幅减少。
  9. 应收票据变动幅度为24389.39%,原因:受公司期末已背书转让但尚未到期的应收票据影响。
  10. 持有待售资产的变动原因:受公司计划处置持有的子公司江苏启航研磨科技有限公司股权影响,期末将其资产转入持有待售资产。
  11. 其他权益工具投资变动幅度为-100.00%,原因:受海纬机车业绩承诺方承诺期满影响,依准则规定,符合“固定换固定”条件,将其计入其他权益工具核算。

证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息,其一是计提,对于大概率收不回的款,公司一般会做坏账准备,可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄,就是这笔帐欠了多少长时间了,一般大部分都是一年以内的,如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润,小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目,在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法,需要在年报中搜索存货查看具体数据。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面,公司报告期内合同负债规模环比增幅达117.4%,未完成订单增加,可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面,公司最新一期年度报表的现金流为正,经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面,公司经营中用在研发上的成本一般。

从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,主营业务在产业链地位一般,利润率一般,营销是有不小投入,行业有一定竞争压力。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,整体来看成长不是很稳定,扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过中速增长。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达443.93%)

重仓博深股份的前十大基金见下表:

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持有博深股份最多的基金为大摩多因子策略混合,目前规模为7.43亿元,最新净值1.044(3月19日),较上一交易日下跌0.67%,近一年下跌15.4%。该基金现任基金经理为余斌。

最近有知名机构关注了公司以下问题:

问:看到公司去年成为国资控股公司,在公司治理和经理层安排上有什么变化吗?国资进来后对公司的经营管理有没有影响?

答:因为公司控股股东变化,公司由原来的民营企业变为由国资为大股东的混合所有制企业,公司治理结构必然会有所变化,董事会构成上变化比较大,董事会共 9名董事,其中铁投集团通过大股东铁投基金提名 6名董事(含 2名独立董事),非独立董事中 1名董事担任党委书记、副董事长,1名董事兼副总经理、财务总监,其他 2名董事未在上市公司担任执行职务;原股东提名3名董事(含 1名独立董事),分别担任董事长、总经理。

经理层变化不大,除以上人员外,还有一名副总经理是由大股东方面提名,目前负责公司轨道交通装备事业部工作。其他经理层人员工作没有变化。

这样的安排使公司在实际控制权变化的情况下,最大程度导上保持了经营管理的稳定,有利于企业持续、健康发展。


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