美利云（000815）2023年年报简析：亏损收窄，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期美利云（000815）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中美利云亏损收窄，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入10.82亿元，同比下降1.71%，归母净利润-1776.69万元，同比上升92.35%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.12亿元，同比下降11.9%，第四季度归母净利润-156.39万元，同比上升99.14%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率8.42%，同比增250.95%，净利率-1.51%，同比增92.82%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.06亿元，三费占营收比9.79%，同比增17.15%，每股净资产2.68元，同比减0.94%，每股经营性现金流0.06元，同比减32.07%，每股收益-0.03元，同比增90.91%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-32.07%,原因:本期公司收到增值税留抵退税同比减少。
2. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为299.29%,原因:上年同期投资活动产生的现金流量为净流出，而本期投资活动产生的现金流量为净流入。
3. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-349.86%,原因:公司银行借款比上年同期减少。
4. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-69.32%,原因:本期筹资活动产生的现金流量净额大幅减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司当前可能存在存货较高的风险存货高于利润，小心存货计提冲击市值。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理，其他流动负债不算少，建议了解下细节。

营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流相对市值差距较大，建议重点核实下原因。

经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始萎缩。利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为44.22%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为7.2%）

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