南侨食品（605339）2023年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升_股票频道

据证券之星公开数据整理，近期南侨食品（605339）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中南侨食品营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入30.83亿元，同比上升7.73%，归母净利润2.32亿元，同比上升44.73%。按单季度数据看，第四季度营业总收入7.93亿元，同比上升1.41%，第四季度归母净利润1.07亿元，同比上升286.45%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利3.79亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率23.76%，同比增9.33%，净利率7.54%，同比增34.39%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.7亿元，三费占营收比12.0%，同比减0.3%，每股净资产7.85元，同比增3.42%，每股经营性现金流0.99元，同比增110.65%，每股收益0.55元，同比增44.74%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

经营活动产生的现金流量净额变动幅度为109.66%,原因:本期销售商品和提供劳务收到的现金增加。
投资活动现金流入小计变动幅度为42.63%,原因:本期收到的利息收入较上年同期增加。
投资活动现金流出小计变动幅度为391.92%,原因:本期投资支付的现金及购建固定资产支付的现金较上年增加。
筹资活动现金流出小计变动幅度为31.38%,原因:本期偿还到期的短期借款较上年增加。
应收票据变动幅度为575.49%,原因:本期末未到期结算的银行承兑汇票余额增加。
预付款项变动幅度为-35.25%,原因:本期末预付货款及预付展会等经营费用较上年末减少。
其他应收款变动幅度为-34.5%,原因:本期应收保证金款项减少。
在建工程变动幅度为199.1%,原因:本期新增冷冻面团生产线、稀奶油产线、重庆建厂和天津厂区改造等在建投资项目。
递延所得税资产变动幅度为42.97%,原因:上海南侨享受高新技术企业固定资产一次税前性扣除，同时税前100%加计扣除政策形成的未弥补亏损。
其他非流动资产变动幅度为1902.18%,原因:为提高资金使用效益，本期新购长期定存产品较上年末增加。
短期借款变动幅度为-32.3%,原因:本期到期偿还信用借款较上年末增加。
应付票据变动幅度为-100.0%,原因:本期末银行承兑汇票到期结算。
合同负债变动幅度为41.99%,原因:2024年春节较晚于2023年春节，客户备货较晚，发出商品在途量较上年同期增加，预收账款增加。
应付职工薪酬变动幅度为32.15%,原因:本期末计提年终奖较上期末增加。
其他流动负债变动幅度为80.83%,原因:本期末预收账款对应的产品税金部分较上年增加。
投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-553.99%,原因:本期投资支付的现金及购建固定资产支付的现金较上年增加。
筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-218.97%,原因:本期偿还到期的短期借款较上年增加及回购限制性股票不能解锁部分的支出较上年增加，同时本期新增短期借款较上年减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

负债状况方面，公司账上现金相对于短债充裕，短期无偿债压力。公司报告期内合同负债规模环比增幅达76.83%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面，公司经营中用在研发上的成本一般。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

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