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南钢股份(600282)2023年年报简析:增收不增利

来源:证星财报简析 2024-03-10 06:01:52
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据证券之星公开数据整理,近期南钢股份(600282)发布2023年年报。根据财报显示,本报告期中南钢股份增收不增利。截至本报告期末,公司营业总收入725.43亿元,同比上升2.65%,归母净利润21.25亿元,同比下降1.67%。按单季度数据看,第四季度营业总收入161.78亿元,同比下降10.23%,第四季度归母净利润4.6亿元,同比上升444.1%。

该数据低于大多数分析师的预期,此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利27.22亿元左右。

以下是详细的预测信息:

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本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中,毛利率10.6%,同比减1.45%,净利率3.09%,同比减5.89%,销售费用、管理费用、财务费用总计26.33亿元,三费占营收比3.63%,同比增13.45%,每股净资产4.31元,同比增1.84%,每股经营性现金流0.43元,同比减28.69%,每股收益0.34元,同比减1.85%。具体财务指标见下表:

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证券之星价投圈财报分析工具显示:

资产质量方面,公司应收账款体量较大。在主营业务没有发生重大变化的情况下,公司报告期内的应收账款的变动表明公司的回款压力正在变坏。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息,其一是计提,对于大概率收不回的款,公司一般会做坏账准备,可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄,就是这笔帐欠了多少长时间了,一般大部分都是一年以内的,如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润,小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目,在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法,需要在年报中搜索存货查看具体数据。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面,公司有偿债压力,注意短期借款规模是否合理。公司报告期内合同负债规模环比增幅达31.9%,未完成订单增加,可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面,公司最新一期年度报表的现金流为正,经营性现金流和利润相匹配。

经营开支方面,公司资本开支相较营业成本较大,建议重点关注资本开支项目是否合理,以及资本利润的流动性问题。公司经营中用在财务上的成本一般。公司研发费用相较利润规模较大,可能比较依赖研发,重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,主营业务在产业链地位较低,勉强维持周转经营,营销竞争压力不大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,整体来看成长不是很稳定,扣非净利润常年负增长。盈利能力常年一般,历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为37.99%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.02%)
  2. 建议关注公司债务状况(有息资产负债率已达27.54%)
  3. 建议关注公司应收账款状况(应收账款/利润已达150.61%)

分析师工具显示:证券研究员普遍预期2024年业绩在24.97亿元,每股收益均值在0.41元。

重仓南钢股份的前十大基金见下表:

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持有南钢股份最多的基金为华泰柏瑞上证红利ETF,目前规模为166.44亿元,最新净值3.1931(3月8日),较上一交易日上涨0.67%,近一年上涨14.42%。该基金现任基金经理为柳军 李茜。

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