优刻得：11月16日接受机构调研，包括知名机构淡水泉，高毅资产的多家机构参与

证券之星消息，2023年11月20日优刻得（688158）发布公告称公司于2023年11月16日接受机构调研，华泰证券谢春生、兴业证券王剑、东北证券王宇、西部证券卢可欣、国金基金张博特 范亮、嘉实基金Xiangjie Sun、长城基金程书峰 杨光、高瓴资本秦颖、博裕资本Gao YU、高毅资产Ting Han、淡水泉Dai Yue、招商证券董瑞斌、光大信托施煜、国寿安保刘兵、农银汇理谷超、承风金萍余承 费维俊、玺营资管廖江彤 李冰雅、创嘉华文叶秋芳、如虹资本朱永平、华泰柏瑞方伟、华宝基金于渤、弘理资管杨旭东、中邮证券孙业亮 常雨婷、荣晟基金任长海、瑞延资管霍晓琳、照友投资胡宏亮、钎镜基金朱妍青、常瑜基金贾明杰、泰信基金董山青、辉味投资王涛、上海仙人掌刘日光、中电投先融郑一宁、伊诺尔集团白福浓、中信证券徐正源、广东君心盈泰冯伟杰、济南信迹投资张建军、AiimChengda Zhu、Antects Asset ManagementCedric Shi、FountainCapXin Sun、Franklin TempletonChengfang Rao、LyGH CapitalGrace Lu、Ocean LinkVense Ma、Pleiad Investment AdvisorsSimon Sun、Quam Asset ManagementMelly Choi、海通证券杨林 夏思寒、RRJ CapitalChristine Chen、UBSGuanyi Wang Wendy zhang Anita Wei Sabrina Sabrina Edward Liu Wen Chen Craig Cao、野村东方国际证券徐也清、国盛证券宋嘉吉、国信证券熊莉、首创证券翟炜参与。

具体内容如下：

问：请公司在算力租赁业务中有什么样的独特性？

答：我们会根据用户的需求来买合适的卡，同时利用IDC、算力软件、弹性的推理平台、生态为客户提供价值，我们重点关注的是公司管理了多少张卡所产生的价值。

主要抓三部分技术，我们的生态位是网络、存储、虚拟化的技术积累，并将其引入到I产品的研发中；生态，我们过去所积累的客户和行业认知；良好的合作伙伴，同互联网、金融、住建、教育等领域的企业深入开展合作。

问：请公司算力价格会不会上调？价幅度多少？

答：对于新增的以及合同到期续签的客户，我们会结合市场行情等因素进行一定幅度的调整。

问：如果说未来推理端的市场很大，那么公司如何在推理端市场保持自身的竞争力？

答：正如前期预测，推理需求已大量爆发，公司依托于过去十几年所积累的弹性扩张、全球网络、安全防护、快速建立等技术积累，已经为客户提供推理服务。

问：假设公司内蒙古乌兰察布数据中心以及上海青浦数据中心全部建完，最多可装1万个机柜，我们能有多少算力？

答：公司前期规划内蒙古乌兰察布云计算中心总计设置高电机柜数量约6000R；上海青浦数据中心总计设置机柜数量约5000R。公司算力资源的部署会按照用户的需求进行分批采购。

正常的机柜有6.6kw，H800是10kw一台服务器，而我们内蒙古乌兰察布数据中心现在部分机柜根据客户定制需求改造为20kw，可以放两台高算力服务器。所以不只是要看机柜数量，还要看功率。目前我们的内蒙古乌兰察布数据中心机柜销售数量大幅增加，争取在明年年初建完一批机柜去完成交付。

问：请介绍一下公司跟中贝通信合作的背景，以及我们合作的点在哪里？

答：中贝通信是一家优秀的上市公司，管理团队非常关注业务和技术，近期购买了大批设备，公司以算力集群运维和调度技术为核心能力，能更好地协助中贝通信提升对智算算力客户的使用体验。公司的优势包括以下几个方面

（一）我们了解IGC行业客户，有良好的行业客户关系；

（二）具备大模型训练集群的调度和管理能力；

（三）做大模型会面临一些挑战，我们有能力去应对1、具备断点续算的能力；2、具备弹性化扩张能力。目前服务器的购买基本都要分批到位，我们能够做到可弹性扩展；3、做大模型训练的时候需要Checkpoint，而公司拥有GPU Direct Storage高速存储技术，这项技术也是目前我们国内独有的；4、具备同卡异构设备的管理能力，因为现在购买的设备服务器的CPU、内存、存储配置多样化，而我们具备很好的兼容技术进行覆盖处理。

问：公司在无人驾驶汽车领域有哪些核心能力？

答：无人驾驶汽车领域需要四大核心能力，1）电磁技术；2）GPU算力卡；3）无人驾驶算法；4）物联网技术。

我们主要提供的是物联网技术，能够把视频通过最短的时延和可靠性传到后台。比如移动、联通和电信三个卡放在一起，我们可以通过MTCP的模式，将多张TCP同时打通，确保整个通信过程不中断，这是非常有价值的。因为通讯链接一中断，TCP握手需要花时间，在移动驾驶过程中会产生很大影响，因此我们可基于多个运营商，建立多通道链接，确保汽车永远在线，这是我们的关键技术能力。

此外，公司也将会为一些国内汽车厂商或汽车系统公司提供算力管理服务，谢谢。

问：请公司有去了解H20吗？

答：目前我们还在沟通，争取尽快去测试。H20带宽比较好，单卡内存很多，但是性能跟H800存在差异，所以我们会尽量优先争取更多的H800交付落地。

接下来公司也会考虑采购高性能的GPU，同时积极同国产GPU公司进行战略合作，目前来看国内GPU已经到达了V100S等NV推理卡的水平，我们优先用它做推理，会尽快在国内建立国产千卡集群。

问：请公司的训练、推理一体机之后会有什么样的商业落地模式？

答：目前主要使用NV推理卡同时提供安全解决方案的模式，一体机的模式是把大模型放在一台8卡机，客户内部使用，因此大模型公司存在模型被拿走的顾虑，使用我们的安全解决方案可以确保数据可用而不可拿，大模型公司会更放心一些。除了NV推理卡之外，我们现在也使用了沐曦国产卡做一体机业务，后续也会根据市场需求尝试使用华为或其他国产卡来做一体机的训推服务。

问：AI手机可否介绍一下？

答：这个是为了获取更多的数据，是一个个人数据收集器和处理器。而数据不需要上云，可以在本地进行计算、分析。所以我们未来会将设备智能化作为其中一个重点发展方向，包括手机智能化、音箱智能化、儿童玩具智能化等，这部分的需求量将会非常大，各类设备智能化都接入到大模型里面，这是非常有价值的。

问：请公司在数据安全性、隐私计算方面有什么样的业务布局？

答：从服务客户存储数据，到在合规环境下获取并使用数据，公司在隐私计算和数据安全流通领域积累了多年的先进经验，自2016年起就研究应用数据沙箱、联邦学习、安全多方计算、数据加密等一系列隐私计算技术，确保数据安全流通。公司在2017年推出了数据可信流通平台“安全屋”，保障数据在流通过程中“可用不可见”。主要的优势在于开发较早，产品较成熟，案例较多，在上海、厦门、青岛都有相关政府单位落地合作的项目。随着大数据局的成立，数据作为生产要素，应用前景将会越来越广。

问：公司在2021年做过战略转型，作为云计算第三方供商，从以高规模为导向转型为高公司利润，能否请您具体介绍一下？

答：在互联网快速发展时期，整个估值体系都是以规模为导向的，把规模做大就可能有机会。之后由于整个互联网行业受到了一定程度的影响，大家不会再把规模作为主要的衡量指标，而是以利润作为衡量指标的时候，我们就做了战略调整。主要有三个方面一是调整亏损的客户，二是优化亏损的产品，三是服务更多高毛利的客户，所以公司的营业收入减少主要是由于公司战略性调整低毛利业务的规模所致。但是我们的技术方向没有改变，公司会持续推进技术创新，开拓业务发展，优化资源配置，提高组织效率，拓展海外市场，力争实现高质量发展。

问：公司会对当前热点的训练卡和推理卡进行分卡涨价还是全部涨价？

答：现在整体上都涨价了，所以我们也会在客户的合同到期之后根据成本、市场行情等多方面因素进行一定幅度的调整。

问：想一下公司现在还是走重资产的数据中心模式吗？

答：我们会继续部署GPU资源，为我们的用户提供更为丰富，更为便捷的服务。同时，我们也在大力拓展智算云联合运营模式，为有卡的用户提供商业化转型能力，包括但不限于智算云平台建设、云平台运营、云平台运维和云平台商业经营等能力。

问：公司在AIGC可视化方面有没有涉及到？

答：我们有能力实现IGC的可视化，但客户关注的核心还是在于如何把性能提高，做好算力调度。

问：请教一下我们未来会不会用华为系列的卡？

答：公司目前已经进行了一定的适配，会考虑进一步合作。

问：目前有些算力租赁公司规划了很多P的算力，而优刻得拥有两个数据中心，尚未规划较多算力。请这是出于什么考虑？

答：目前客户的需求和供应链存在较大的不确定性，所以我们更关注客户基于自身业务进行持续性使用的情况，公司也会想办法采购GPU资源。公司的价值体现在把GPU资源管理好，使用好，为客户赋能，进而产生更多价值。

问：请公司与其他算力公司的合作形式是怎么样的？

答：有三种模式，第一是合建联营的模式，按照比例来分成；第二种是软件销售模式；第三种是软件+销售+服务的模式。

优刻得（688158）主营业务：提供计算、网络、存储等企业必须的基础云计算服务,为客户提供包括公有云、私有云、混合云在内的云计算产品,以及大数据、人工智能服务。

优刻得2023年三季报显示，公司主营收入10.99亿元，同比下降26.19%；归母净利润-2.84亿元，同比上升18.92%；扣非净利润-2.75亿元，同比上升28.65%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入3.6亿元，同比下降18.84%；单季度归母净利润-9560.73万元，同比下降6.06%；单季度扣非净利润-8001.01万元，同比上升18.28%；负债率30.28%，投资收益-57.54万元，财务费用-2195.01万元，毛利率9.84%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1.07亿，融资余额增加；融券净流入15.34万，融券余额增加。

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