周大生（002867）2023年三季报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期周大生（002867）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中周大生营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入124.94亿元，同比上升39.81%，归母净利润10.95亿元，同比上升17.69%。按单季度数据看，第三季度营业总收入44.2亿元，同比上升15.15%，第三季度归母净利润3.55亿元，同比上升2.86%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率18.22%，同比减10.38%，净利率8.75%，同比减15.79%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.87亿元，三费占营收比5.5%，同比减12.68%，每股净资产5.62元，同比增1.0%，每股经营性现金流-0.1元，同比减151.48%，每股收益1.01元，同比增17.44%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，虽然经营效率较高，但利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力良好，且稳健得很。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过中速增长，近年来开始慢速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为50.41%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达162.21%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在13.93亿元，每股收益均值在1.27元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（光大证券的唐佳睿预测准确率为86.14%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是26.22元，估值回归空间大，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为18.59%。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是泓德基金的王克玉，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为192.58亿元，已累计从业12年327天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

重仓周大生的前十大基金见下表：

持有周大生最多的基金为嘉实新消费股票，目前规模为14.39亿元，最新净值2.352（10月31日），较上一交易日上涨0.43%，近一年上涨20.74%。该基金现任基金经理为谭丽。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：投资者主要就黄金产品景气度高的原因、经典店特点、IP产品、开店规划、行业集中度等内容进行了交流，可参阅前次活动记录表之答和已披露公告。

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