友阿股份（002277）2023年三季报简析：净利润减36.43%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期友阿股份（002277）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中友阿股份净利润减36.43%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入10.15亿元，同比下降31.99%，归母净利润8721.08万元，同比下降36.43%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3.14亿元，同比下降15.46%，第三季度归母净利润339.68万元，同比下降94.56%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率63.76%，同比增31.04%，净利率6.82%，同比减14.95%，销售费用、管理费用、财务费用总计8.6亿元，三费占营收比84.68%，同比增36.76%，每股净资产4.83元，同比减0.04%，每股经营性现金流0.16元，同比减21.54%，每股收益0.06元，同比减36.38%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。业务体量和利润近5年来有过萎缩迹象。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为2.25%、货币资金/流动负债仅为7.85%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为8.37%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达30.21%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达12.62%、流动比率仅为0.7）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达96.11%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达163.01%）
5. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达141.11%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在6500.0万元，每股收益均值在0.05元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到90%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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