中国天楹（000035）2023年三季报简析：净利润增158.9%，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期中国天楹（000035）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中中国天楹净利润增158.9%，应收账款上升。截至本报告期末，公司营业总收入37.55亿元，同比下降2.89%，归母净利润3.26亿元，同比上升158.9%。按单季度数据看，第三季度营业总收入13.67亿元，同比上升0.38%，第三季度归母净利润1.61亿元，同比上升7279.76%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率28.44%，同比增49.65%，净利率9.65%，同比增186.15%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.27亿元，三费占营收比16.71%，同比增22.76%，每股净资产4.18元，同比增2.08%，每股经营性现金流0.03元，同比增4988.39%，每股收益0.14元，同比增158.63%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过高速增长，近年来开始萎缩。利润近5年来有过中速增长，近年来开始萎缩。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为33.84%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达30.77%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2111.01%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在5.21亿元，每股收益均值在0.21元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到49.9%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

重仓中国天楹的前十大基金见下表：

持有中国天楹最多的基金为东方红创新趋势混合，目前规模为19.97亿元，最新净值0.6121（10月31日），较上一交易日下跌0.24%，近一年下跌10.3%。该基金现任基金经理为蔡志鹏。

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