聚和材料（688503）2023年三季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期聚和材料（688503）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中聚和材料营收净利润同比双双增长，应收账款上升。截至本报告期末，公司营业总收入73.99亿元，同比上升51.63%，归母净利润4.41亿元，同比上升45.69%。按单季度数据看，第三季度营业总收入32.18亿元，同比上升115.14%，第三季度归母净利润1.72亿元，同比上升97.9%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率11.03%，同比减2.17%，净利率5.94%，同比减4.14%，销售费用、管理费用、财务费用总计9916.17万元，三费占营收比1.34%，同比减17.86%，每股净资产29.65元，同比增61.75%，每股经营性现金流-11.55元，同比减18.14%，每股收益2.66元，同比增9.02%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，盈利能力常年良好。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为62.66%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-44.9%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.08%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达735.09%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在5.92亿元，每股收益均值在3.57元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是诺安基金的杨谷，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为87.54亿元，已累计从业17年255天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓聚和材料的前十大基金见下表：

持有聚和材料最多的基金为诺安先锋混合A，目前规模为41.85亿元，最新净值2.5954（10月31日），较上一交易日上涨1.23%，近一年下跌3.57%。该基金现任基金经理为杨谷。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：银包铜工艺目前的可靠性如何？公司在生产银包铜浆料与其他浆料相比难度如何？

答：目前根据国内外主流的 HJT 量产厂商的表态及市场动作上看，行业坚定的推动银包铜的产业化；HJT 的低温浆料难度会比高温浆料更高一些，粉体的选择更多样，需要考虑不同粉体的结合方式，配方和生产节拍都会比高温浆料更有难度，但对于银浆企业而言，可以获得更高的加工费。

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