江苏有线（600959）2023年三季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期江苏有线（600959）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中江苏有线营收净利润同比双双增长，应收账款上升。截至本报告期末，公司营业总收入54.04亿元，同比上升0.15%，归母净利润2.63亿元，同比上升3.48%。按单季度数据看，第三季度营业总收入16.69亿元，同比下降1.27%，第三季度归母净利润8440.68万元，同比下降12.67%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率25.31%，同比减1.85%，净利率5.89%，同比增0.69%，销售费用、管理费用、财务费用总计14.98亿元，三费占营收比27.71%，同比减2.09%，每股净资产4.44元，同比增1.07%，每股经营性现金流0.18元，同比增0.89%，每股收益0.05元，同比增3.35%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力较弱。业务体量和利润近5年来有过萎缩迹象。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为47.66%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达453.13%）

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到100%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

重仓江苏有线的前十大基金见下表：

持有江苏有线最多的基金为华安证券合赢九个月持有，目前规模为7.35亿元，最新净值1.0761（10月30日），较上一交易日下跌0.11%，近一年上涨3.49%。该基金现任基金经理为汪志健 张欣 张钰。

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