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新希望(000876)2023年三季报简析:增收不增利,短期债务压力上升

来源:证星财报简析 2023-10-28 19:36:20
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据证券之星公开数据整理,近期新希望(000876)发布2023年三季报。根据财报显示,本报告期中新希望增收不增利,短期债务压力上升。截至本报告期末,公司营业总收入1067.48亿元,同比上升6.3%,归母净利润-38.58亿元,同比下降42.52%。按单季度数据看,第三季度营业总收入372.95亿元,同比下降2.09%,第三季度归母净利润-8.75亿元,同比下降161.05%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中,毛利率2.24%,同比减42.4%,净利率-4.25%,同比减18.3%,销售费用、管理费用、财务费用总计65.82亿元,三费占营收比6.17%,同比增0.61%,每股净资产4.66元,同比减15.01%,每股经营性现金流1.47元,同比增82.41%,每股收益-0.87元,同比减42.62%。具体财务指标见下表:

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证券之星价投圈财报分析工具显示:

从公司近一年的财务报表来看,在盈利能力方面,近期公司主营业务盈利水平差,发展压力较大,营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,盈利能力常年较弱,历史财报出现过经营困难的时候,今年业绩可能不容乐观。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。其最新盈利预测显示,利润增速会有所增长。

财报体检工具显示:

  1. 建议关注公司现金流状况(货币资金/总资产仅为8.73%、货币资金/流动负债仅为25.31%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.16%)
  2. 建议关注公司债务状况(有息资产负债率已达49.05%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达12.74%、流动比率仅为0.57)
  3. 建议关注公司应收账款状况(年报归母净利润为负)

分析师工具显示:证券研究员普遍预期2023年业绩在1.03亿元,每股收益均值在0.02元。

重仓新希望的前十大基金见下表:

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持有新希望最多的基金为国泰中证畜牧养殖ETF,目前规模为56.79亿元,最新净值0.6457(10月27日),较上一交易日上涨2.33%,近一年下跌17.16%。该基金现任基金经理为梁杏。

最近有知名机构关注了公司以下问题:

问:猪 BG 成立之后有哪些新的变化?

答:从 5 月底开始,成立了猪 BG,由原中南纵队总裁,也是公司的副总裁陶 玉岭开始负责猪 BG 的经营管理,同时也将四个纵队和育种事业部一起并入猪 BG,近期主要做了以下几个事 一是进一步厘清猪产业的发展管理思路,7 月中旬刚召开猪的生产年 会,过去养猪的年会是跟其他产业一起在年底召开,但今年为了配合生猪的 生产节奏,从今年年中就开始规划明年肥猪对应的引种建群问题,以及冬季 疫病防控等原因,我们把这个生产年会调整至年中,会对明年初的出栏成本产生影响,年会上对猪产业的重大专项和组织问题在年中就达成共识。 二是以前股份公司总部从总体上抓的比较多,现在猪 BG 会更高效专注解 决内部生产经营问题,一些外部事情由公司总部来主要解决。 三是纵队更名,以前纵队的名称是快速扩张阶段的产物,现在把过去的 几个纵队的名称都改成以地域来命名,强调不分彼此,跟过去哪个干部来自 哪里,跟哪个领导干过没关系,形成业绩导向的组织文化,现在有的场线成 本已经降到了每公斤 13 元多一些,可以看到有比较明显的士气提振,同时团 队也更加完善。 四是强化后备育种体系的建设,后备猪的配种日龄及转固成本都有了比 较优秀的变化,是每头上千元级别的变化,未来一定会体现在苗种、育肥和 完全成本上。整体来说,通过猪 BG 的综合管理,可以更快速的去拉齐和改善 各地区差异,当然这些变化体现在报表上的肥猪成本还需要一些时间。预计 今年底运营场线的肥猪成本可以降到 16 元/公斤,断奶成本由现在的 330 多 元/头还会持续下降,成活率由现在 89%会提升到 92%。 另外补充对成本影响比较大的三个点一是非瘟防控,今年整体的非瘟 防控还是比较好,比以往的损失又少了一些,尽管今年夏天雨季比较多,但 公司的红场线数量一直在比较低的数值;二是加强种猪的管理,断奶成本下 降显著,后备猪的转固成本比以往下降改善很多;三是生产效率的提高,psy 和存活率都会提高,会对成本带来更直接的影响。


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