铜陵有色（000630）2023年三季报简析：增收不增利，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期铜陵有色（000630）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中铜陵有色增收不增利，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入1025.95亿元，同比上升15.69%，归母净利润25.76亿元，同比下降9.0%。按单季度数据看，第三季度营业总收入337.98亿元，同比上升26.3%，第三季度归母净利润11.47亿元，同比下降20.21%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率7.67%，同比减17.64%，净利率3.25%，同比减17.2%，销售费用、管理费用、财务费用总计18.38亿元，三费占营收比1.79%，同比减21.68%，每股净资产2.53元，同比增7.4%，每股经营性现金流0.43元，同比减58.48%，每股收益0.2元，同比减9.38%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过高速增长，近年来开始超高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为70.01%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.71%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达30.26%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达84.69%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在37.05亿元，每股收益均值在0.35元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到16.4%，能撑起当前市值。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是华商基金的周海栋，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为369.51亿元，已累计从业9年178天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓铜陵有色的前十大基金见下表：

持有铜陵有色最多的基金为华商新趋势优选灵活配置混合，目前规模为129.1亿元，最新净值8.942（10月27日），较上一交易日上涨1.39%，近一年上涨3.04%。该基金现任基金经理为周海栋。

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