明阳智能（601615）2023年三季报简析：净利润减65.56%，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期明阳智能（601615）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中明阳智能净利润减65.56%，应收账款上升。截至本报告期末，公司营业总收入209.58亿元，同比下降3.26%，归母净利润12.28亿元，同比下降65.56%。按单季度数据看，第三季度营业总收入103.99亿元，同比上升40.04%，第三季度归母净利润5.74亿元，同比下降48.65%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率15.78%，同比减32.0%，净利率6.04%，同比减63.22%，销售费用、管理费用、财务费用总计15.42亿元，三费占营收比7.36%，同比增14.05%，每股净资产12.57元，同比增1.29%，每股经营性现金流-1.02元，同比增55.56%，每股收益0.55元，同比减65.41%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过超高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为42.76%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.36%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达438.2%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在40.8亿元，每股收益均值在1.8元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速只要达到2.7%，就能撑起当前市值。

重仓明阳智能的前十大基金见下表：

持有明阳智能最多的基金为博时成长领航混合A，目前规模为37.68亿元，最新净值0.6604（10月27日），较上一交易日上涨1.49%，近一年下跌6.85%。该基金现任基金经理为陈鹏扬。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请贵司今年出货的海上风电叶片，碳纤维渗透率如何。如何展望未来海上风机叶片中碳纤维的应用前景，是不得不用还是可以继续用玻纤升级？陆上风机叶片，碳纤维的应用趋势又如何展望？谢谢

答：尊敬的投资者您好，公司掌握了风电叶片碳玻混编技术，未来风电叶片碳纤维的用量将根据市场发展和客户需求而定，感谢您的关注！

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