航天电子（600879）2023年三季报简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期航天电子（600879）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中航天电子营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入129.59亿元，同比上升5.46%，归母净利润5.13亿元，同比上升1.59%。按单季度数据看，第三季度营业总收入33.19亿元，同比下降6.86%，第三季度归母净利润1.24亿元，同比下降15.08%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率19.68%，同比增3.74%，净利率4.08%，同比减3.62%，销售费用、管理费用、财务费用总计13.57亿元，三费占营收比10.47%，同比增11.82%，每股净资产6.1元，同比增19.64%，每股经营性现金流-0.63元，同比增39.22%，每股收益0.18元，同比减3.23%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力较弱。业务体量和利润近5年来有过慢速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为31.54%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-2.06%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1984.36%）
4. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达114.35%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在7.1亿元，每股收益均值在0.22元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（民生证券的尹会伟预测准确率为96.48%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是1.48元，估值回归空间大，该公司估值压力较大，根据市价回推公司业绩需要5年达到36.7%以上的复合增速才能撑得起当前市值，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为16.32%。

重仓航天电子的前十大基金见下表：

持有航天电子最多的基金为华夏中证500指数增强A，目前规模为29.7亿元，最新净值1.6816（10月27日），较上一交易日上涨1.41%，近一年上涨3.04%。该基金现任基金经理为张弘弢 孙蒙。

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