百大集团（600865）2023年三季报简析：净利润减83.64%

据证券之星公开数据整理，近期百大集团（600865）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中百大集团净利润减83.64%。截至本报告期末，公司营业总收入1.52亿元，同比下降7.91%，归母净利润2080.89万元，同比下降83.64%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4536.2万元，同比下降15.43%，第三季度归母净利润12.78万元，同比下降98.22%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率88.0%，同比增6.57%，净利率13.6%，同比减82.32%，销售费用、管理费用、财务费用总计5109.62万元，三费占营收比33.61%，同比减6.83%，每股净资产6.11元，同比减0.98%，每股经营性现金流0.14元，同比增17.25%，每股收益0.06元，同比减82.35%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位高，有较高溢价能力，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过萎缩迹象。利润近5年来有过高速增长，近年来开始萎缩。

财报体检工具显示：

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到25.9%，才能撑起当前市值。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：基于当前房地产环境，房地产企业现金流断裂暴雷较多，港股流动性枯竭，公司基于什么逻辑买入金地商置股票？后续处置计划是什么样的？如何进行风险控制？对于公司所持有的中航和中融信托，公司有持续跟踪吗，若出现违约风险，公司怎么应对？

答：尊敬的投资者您好！

1、近期地产行业较为悲观，房地产开发企业股票价格下跌严重，金地商置股价也有一定程度下跌。公司长期看好金地商置所持有的商用物业及产业园租赁业务价值，且其目前股价相对于净资产价格有较大折价。港股流动性变差，有利于公司低位建仓。

公司投资证券二级市场是出于资产配置需求，以长期持有为主。

2、公司一直对持有的信托产品进行投后跟踪（1）公司投资人民币4000万元认购的“中航信托?天启【2020】552号融创青岛壹号院股权投资集合资金信托计划”已延期，详见公司在指定媒体披露的2023-027号临时公告。截至目前，公司已收到受托人分配的信托本金1167.57万元，部分信托收益228.83万元。公司就该信托计划已计提信用减值准备788.15万元。公司将持续督促中航信托加快资产处置，尽早收投资本金。

（2）公司投资人民币1亿元认购的“中航天启2288号基建项目集合资金信托计划-富春湾项目”，交易对手为杭州富春湾宝富建设管理有限公司，资金投向用于杭州富春湾新城春南片区开发，已累计收到信托收益628.83万元。

公司投资人民币5000万元认购的“中融-岱远基建5号集合资金信托-太原节能改造项目”，交易对手为中铁十二局，资金投向用于太原市既有居住建筑节能改造（二期）PPP项目。公司密切关注上述两个信托项目的底层资金及工程建设进展，未发生风险事件。

（3）公司将持续关注信托项目、交易对手情况以及市场舆情，并及时履行信息披露义务，维护上市公司和股东权益。感谢您对公司的关注！

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