钢研高纳（300034）2023年三季报简析：营收净利润同比双双增长，存货明显上升

据证券之星公开数据整理，近期钢研高纳（300034）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中钢研高纳营收净利润同比双双增长，存货明显上升。截至本报告期末，公司营业总收入24.19亿元，同比上升27.42%，归母净利润2.35亿元，同比上升8.44%。按单季度数据看，第三季度营业总收入9.54亿元，同比上升26.01%，第三季度归母净利润8109.5万元，同比下降12.15%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率28.53%，同比增3.82%，净利率12.44%，同比减0.1%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.18亿元，三费占营收比9.01%，同比增3.02%，每股净资产4.24元，同比减31.8%，每股经营性现金流-0.22元，同比减92.95%，每股收益0.31元，同比增9.48%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量和利润近5年来有过高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为29.34%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为14.57%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达713.67%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在4.5亿元，每股收益均值在0.58元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到43.9%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

重仓钢研高纳的前十大基金见下表：

持有钢研高纳最多的基金为易方达国防军工混合A，目前规模为115.83亿元，最新净值1.368（10月27日），较上一交易日上涨0.88%，近一年下跌33.76%。该基金现任基金经理为何崇恺。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：介绍公司 2023 年半年度经营情况。

答：2023年上半年，公司实现营业收入 14.65亿元，同比增长 28.36%；实现归属于上市公司股东的净利润 1.54亿元，同比增长 23.68%，扣非净利润同比增长 23.94%。从披露的半年报信息中可以看出，营业收入、净利润、扣非利润均同比大幅增长，业绩指标保持了较好的增长势头。

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