荃银高科（300087）2023年三季报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期荃银高科（300087）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中荃银高科增收不增利，应收账款上升。截至本报告期末，公司营业总收入15.54亿元，同比上升1.17%，归母净利润1063.69万元，同比下降71.88%。按单季度数据看，第三季度营业总收入4.74亿元，同比下降16.93%，第三季度归母净利润-2878.32万元，同比下降491.75%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率22.55%，同比增12.97%，净利率0.6%，同比减71.77%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.1亿元，三费占营收比19.96%，同比增29.58%，每股净资产1.78元，同比减13.0%，每股经营性现金流0.74元，同比减9.0%，每股收益0.01元，同比减71.93%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般，今年有望扭亏。业务体量和利润近5年来有过高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为62.01%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.48%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达192.83%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在2.77亿元，每股收益均值在0.29元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（天风证券的吴立预测准确率为82.69%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是5.92元，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为24.77%。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是万家基金的莫海波，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为84.26亿元，已累计从业8年176天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

重仓荃银高科的前十大基金见下表：

持有荃银高科最多的基金为万家品质生活混合A，目前规模为24.92亿元，最新净值2.0877（10月27日），较上一交易日上涨0.36%，近一年下跌24.62%。该基金现任基金经理为莫海波。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请介绍公司未来发展目标。

答：公司以种业科技为根本，深耕国内及“一带一路”两个市场，积极打造全球领先的现代化农业科技型平台公司，成为全球杂交水稻产业创新的引领者，力争十四五末进入全球种业公司前十强。在玉米业务方面，公司不断巩固核心业务现有市场份额，持续推动玉米种子业务发展，力争十四五末，玉米种子销售收入进入全国前三强。

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